工业硅行业库存持续累积 碳酸锂供给宽松格局依然明确

工业硅期货主力合约收涨2.90%至7280.0元，资金整体流入7475.53万元。

供应端：新疆地区开炉数量有所恢复，供应能力明显增加；后续西南地区开炉对整体供需格局影响较大。受供应端复产影响，行业整体供需仍保持宽松，库存持续累积。

成本端：新疆地区5月电价继续下降，其他原料硅石、精煤、石油焦、木片等均有不同程度下降，生产成本下降，成本支撑下移。

需求端：下游多晶硅因行业自律协议维持低开工，光伏产品跌价严重，市场观望情绪较重，需求对工业硅支撑有限。

后市展望：供应端有明显增加，需求支撑有限，行业库存持续累积。基本面未出现明显转向的情况下，短期反弹高度受限。

橡胶：政策驱动终端车市增长，但汽车消费进入传统淡季，轮胎企业高库存尚未缓解，产线开工积极性受此制约。港口库存虽重回降库之势，但去库速率及持续性有待验证。国内及东南亚产区物候条件正常，增产季原料放量节奏有望提速，市场收胶价预计进一步下探，宽松基本面利空胶价。

碳酸锂：新一轮新能源汽车下乡活动展开，政策驱动终端需求增长，但下游电芯去库缓慢，正极企业排产预期无增量，需求传导效率递减。锂盐生产环节减产力度不足，各产线周度开工率回升，供给宽松格局依然明确。关注本周冶炼厂碳酸锂去库持续性，锂价大概率维持低位区间弱势震荡。