再推【稀土磁材】：类比锑，内外同涨逻辑加速！

2025-06-04 未知机构 ~ JIAN

行业价格持续上涨：海外稀土价格持续上涨，氧化镝和氧化铽价格较国内溢价约200%。出口管制下，海外价格暴涨，内盘价格基本恢复至管制前水平。预计后续价格将加速上涨，内外同涨趋势明显。
需求旺盛：磁材产量同比增长约18%，终端需求强劲。新能源车、空调、工业机器人、风电等领域需求增速显著，累计同比增速约20%。稀土下游需求受宏观经济影响较小，对价格不敏感，预计今年需求增速可达10%左右。
供给端利好：国内稀土管理政策及总量调控管理办法将减少非合规供给，预计轻稀土供应减少约10%，重稀土减少约20%-30%。头部企业集中，中铝和中信资源将受益。供给端改善将支撑价格上行。
政策预期：25年上半年配额尚未发布，但根据历史经验，下发配额概率较高。政策细则及指标配额落地可预期，将推动内盘价格上涨。
布局窗口期：六月份是重要布局窗口期，股价相对低位，政策利好可预期。板块空间可达50%-100%，中信资源和中铝公司可重点关注。