近期缅甸稀土矿停产预期及其影响
近期,据上海有色网等平台报道,缅甸克钦邦计划于2022年12月31日前停止稀土矿开采,此举可能导致中国每月约500吨氧化镨铝的进口量减少。克钦邦稀土矿占中国重稀土月产量的7-8个百分点,若供应中断,将显著影响国内重稀土市场,尤其是考虑到国内离子型重稀土矿产能弹性较小且开采受限。
重稀土供应短缺与价格走势
若缅甸矿停产持续较长时间,中国重稀土供应将面临短缺。参考佤邦锡矿停产案例,矿山开采涉及地方利益分配等因素,可能导致复产延后,重稀土矿供应从指标缺氧转变为实际缺矿,进一步推高价格。下半年,随着供应温和增长甚至收缩,以及需求回升,稀土供需将出现反转,价格上涨趋势确定。
龙头企业作用与投资建议
龙头企业如中国稀土、广深有色等,在价格波动中承担平抑责任,避免过度波动。推荐关注重稀土标的,因其供应紧缺而具有更高投资价值。包钢股份作为钢铁和稀土资源双主业企业,稀土业务利润贡献巨大,且钢铁业务有望受益于行业反转,具有较大估值提升空间。