韦尔纺生活有限公司（WL）：家用纺织品领域的领导者及未来发展

核心观点

Welspun Living Ltd 是印度领先的家居纺织品出口商，美国是其最大的市场。该公司受益于印度与美国和欧盟潜在贸易协议的可能性，类似于与英国达成的协议。Welspun 本身随着时间的推移不断扩大，进入新的类别并建立品牌，预计在 2025-2028 年的 EPS 年复合增长率 (CAGR) 为 18%，即使 2026 财年由于近期的关税不确定性而有所疲软。

关键数据

• 2025 财年收入：1054.51 亿卢比
• 2026-2028 财年预期收入 CAGR：7%
• 2025-2028 财年预期 EPS CAGR：18%
• 2027 财年预期收入：1168.7 亿卢比
• 2028 财年预期收入：1304.01 亿卢比
• 2027 财年预期 EPS：10.67 卢比
• 2025 财年 EBITDA：129.85 亿卢比
• 2026-2028 财年预期 EBITDA CAGR：12%

研究结论

我们预计 Welspun Living 在 2026 年上半年将表现出疲软，因为关税不确定性将导致收入增长放缓。然而，我们预计公司在 2026 年下半年和以后将实现复苏，因为关税政策的不确定性将消除，并且 Welspun Living 可能将在市场份额方面占据更有利的位置。我们预计 Welspun Living 在 2025-2028 年将实现 12% 的 EBITDA CAGR 和 18% 的 EPS CAGR。我们以 2027 年 6 月 27 日 EPS 的 20 倍估值该公司，目标价定为 185 卢比。