5月经济数据预测：债券日报：数据或偏平，聚焦出口弹性

5月经济数据预测总结

一、5月经济数据预测：数据或偏平，聚焦出口弹性

5月经贸谈判缓和下，积压订单或边际上提振生产，“抢出口”有望带来出口弹性。

1. 主要经济指标预测

• 出口：预计同比+9.0%
• 工业增速：预计5.9%
• 固定资产投资：1-5月累计增速或在4.0%
• 社会零售总额：预计同比4.8%左右
• 新增信贷：预计约9500亿元
• 社融：预计约2.5万亿
• M2增速：预计8.1%

2. 通胀预测

• CPI：预计同比-0.3%
• PPI：预计同比-3.4%

3. 外贸预测

• 出口：预计同比+9.0%
• 进口：预计同比+0.7%

4. 工业预测

• 工业增速：预计5.9%
• 制造业PMI生产分项环比明显修复且回到扩张区间

5. 投资预测

• 制造业投资：1-5月累计增速或在8.5%
• 基建投资（不含电力）：1-5月累计增速或在5.9%
• 房地产投资：1-5月累计同比或在-9.5%

6. 社零预测

• 社零增速：预计4.8%左右
• 乘用车零售：5月同比+16%，低于4月的+17%
• 餐饮收入：预计增速在2.8%左右，较4月继续回落

7. 金融数据预测

• 票据利率：5月低位震荡，月末小幅上行
• 居民中长期信贷：预计接近去年同期水平
• 新增信贷：预计约9500亿元
• 新增社融：预计约2.5万亿
• M2增速：预计8.1%

二、风险提示

贸易形势不确定性较大。