Softcat 最新发布的三季度业绩指引显示,公司预计毛利润和营业利润将实现强劲增长。公司整体支出呈现广泛增长态势,但同时也指出部分大型交易项目的转化率有所下降。受大型交易项目影响,管理层将营业利润增长预期从低位双位数上调至低位 teens,即约 2-3% 的增长。然而,大型交易项目也导致了更严格的业绩比较基准,因此预计这一增长幅度不会持续到未来年份。
Softcat 作为一家表现良好的公司,但当前股价对其 FY26 自由现金流增长预期为 3.6%,而同业竞争者 Sage、Bytes 和 Computacenter 的预期分别为 4% 以上、5% 以上和 7% 以上。因此,分析师认为 Softcat 的估值相对较高,存在更好的投资价值。
分析师对 Softcat 的评级为“跑输”,目标价 1,385.00p,较当前股价下跌 22%。主要风险包括 Softcat 的增长计划回报低于预期、未能成功开发服务业务以及宏观经济表现不佳。