摩根士丹利美股招股说明书(2025-06-02版)

核心观点与关键数据

发行方与担保方

• 发行方：Morgan Stanley Finance LLC（MSFL）
• 担保方：Morgan Stanley

证券类型

• 固定利率可赎回票据，到期日为2055年

关键数据

• 总发行本金：未披露具体金额，但可增加
• 票面金额：每张1000美元
• 发行价格：每张1000美元
• 定价日期：2025年6月（具体日期未披露）
• 发行日期：2025年6月18日（定价日后1个工作日）
• 到期日：2055年6月17日
• 利率：5.600%（自发行日起至到期日前）
• 利息支付周期：半年一次
• 首次利息支付日：2025年12月17日
• 计息天数规则：30/360（债券基础）

可赎回条款

• 赎回条件：基于风险中性估值模型，在赎回日前13个月的确定日（determination date）进行评估，若赎回对发行方更经济合理则触发赎回
• 赎回价格：100%本金加应计未付利息
• 赎回频率：每年一次，首赎回日为2030年6月17日
• 赎回比例：每张票据100%

估值与风险

• 估值：定价日估计价值约923.90美元（±43.90美元），低于发行价
• 估值构成：包含发行、销售、结构化及对冲成本
• 风险因素：
  • 信用风险：若发行方信用评级或利差恶化，票据价值可能下降
  • 赎回风险：若市场利率低于发行方其他同类债券利率，可能提前赎回
  • 流动性风险：票据未上市，二级市场交易可能受限
  • 结构化成本：发行价包含对冲成本，导致经济条款对投资者不利

收益与用途

• 票据收益：固定利率5.600%，半年付息
• 收益来源：利息收入
• 收益分配：用于MSFL的普通公司用途

发行与分销

• 代理行：Morgan Stanley & Co. LLC（MS & Co.）
• 分销渠道：通过Morgan Stanley Smith Barney LLC等经销商
• 销售佣金：经销商（除基于顾问账户的投资者外）将收取固定佣金

其他信息

• 信用担保：Morgan Stanley提供全额担保，担保等级与Morgan Stanley其他无担保债务相同
• 信息获取：投资者可通过SEC官网（www.sec.gov）或联系发行方获取完整文件