花旗集团美股招股说明书(2025-06-02版)

摘要

发行人及担保人：Citigroup Global Markets Holdings Inc.（以下简称“发行人”）及其母公司Citigroup Inc.（以下简称“担保人”）。

证券类型：无息中期高级票据，与Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index（以下简称“指数”）挂钩。

发行日期：2025年7月3日。

到期日：2027年1月5日。

本金金额：每份1000美元。

定价日期：2025年6月30日。

估值日期：2026年12月30日。

回报机制：若指数从初始指数水平上涨至最终指数水平，投资者将获得正回报，回报金额等于指数涨幅乘以上行参与率（175%）；若指数未上涨或下跌，投资者将获得本金返还，无任何回报。

指数描述：该指数基于趋势和波动率信号将美国股票市场条件分为四种“市场状态”，并根据状态选择投资组合进行跟踪。指数包含两个成分：美国股票期货和美国国债期货，并设有波动率目标机制，以控制风险。

关键风险：

• 无息风险：证券不支付利息，投资者只有在指数上涨时才能获得回报。
• 信用风险：若发行人或担保人违约，投资者可能无法获得应得款项。
• 流动性风险：证券未上市，二级市场交易可能存在困难。
• 指数风险：指数可能无法成功，并存在趋势信号滞后、波动率信号滞后、隐含融资成本、波动率目标机制限制等问题。

估值：基于CGMI的专有定价模型，证券估值低于发行价，差异归因于销售、结构和对冲成本。

税收：美国持有人需按“可比收益率”确认利息收入，非美国持有人可能免缴美国联邦预扣税，但需遵守相关认证要求。

其他：发行人将部分净收益用于对冲义务，CGMI可能从对冲活动中获利。