核心观点与战略规划
- 小米于5月22日举行15周年战略新品发布会，发布玄戒O13nm旗舰芯片、小米15S Pro、小米平板7 Ultra及首款纯电SUV YU7，实现人车家全生态闭环。
- 公司设定2025年收入增长目标30%以上，2025年研发投入预计300亿元，2026-2030年研发投入指引2000亿元。
玄戒O1芯片技术规格
- 采用第二代3nm制程工艺，晶体管数量达190亿，安兔兔跑分超300万分。
- CPU采用“2+4+2+2”十核四丛集设计：2颗X925超大核（最高主频3.9GHz）、4颗A725性能大核（最高主频3.4GHz）、2颗A725低频能效大核（最高主频1.9GHz）、2颗A520超级能效核（最高主频1.8GHz）。
- GPU采用16核Immortalis-G925架构，支持动态功耗调节。
- ISP自研迭代至v4，处理速度达87亿像素/s，夜景表现优异。
- 6核NPU算力达44TOPS，支持多算法并行计算。
新产品发布
- 小米15S Pro
- 搭载玄戒O1芯片，配备翼型环形冷泵Pro，屏幕为唯一2K旗舰屏，支持UWB超宽带互联。
- 价格：16GB+512GB版5499元，16GB+1TB版5999元。
- 小米Pad 7 Ultra
- 首款OLED平板，搭载玄戒O1，14英寸3.2K屏幕。
- 价格：12GB+256GB版5699元，12GB+512GB纳米柔光屏版5999元，16GB+1TB纳米柔光屏版6799元。
- 小米WatchS4 eSIM
- 搭载玄戒T1，集成4G基带，支持4G-eSIM独立通信。
- 售价1299元。
- 小米Civi 5 Pro
- 搭载骁龙8s Gen4处理器，CPU性能提升31%，GPU性能提升49%，AI性能提升44%。
- 价格：12GB+256GB版2999元，12GB+512GB版3299元，16GB+512GB版3599元。
首款纯电SUV小米YU7
- 动力系统基于800V碳化硅高压平台，提供三种配置：
- YU7（单电机后驱，235kW功率，CLTC续航835km，0-100km/h加速3.23秒）。
- YU7 Pro（双电机四驱，375kW功率，续航835km，加速3.23秒）。
- YU7 Max（双电机四驱，508kW功率，续航835km，最高车速253km/h，加速3.23秒）。
- 车身尺寸：4999×1996×1600mm，轴距3000mm，配备“天际屏”和零重力座椅。
- 智能驾驶硬件：禾赛128线激光雷达、4D毫米波雷达、11个高清摄像头、超声波雷达及700TOPS NVIDIA Thor芯片。
- 四驱版标配闭式双腔空气弹簧。
- 售价预期不低于30万元，7月正式发售。
家电业务表现
- 2025年一季度，空调销售额同比激增102.7%，冰箱、洗衣机分别以144.9%和184.4%增速领跑，净水器增长78%，电视增长7%。
风险提示
