2025大中华区ETF投资者调查

2025大中华区ETF 投资者调查探索投资机会

宏观经济趋势

• 地缘政治紧张局势和宏观经济动态将对2025年大中华区ETF行业产生重大影响，美国关税可能对该地区产生深远影响。
• 投资决策受全球趋势影响，大中华区投资者主要受股票估值（28%）影响，其次是可持续性和气候变化（19%），通胀（16%）位居第三。
• 调查显示，未来投资者在构建ETF投资组合时将更多地考虑美国的贸易政策。

大中华区ETF现状

• 亚太地区（除日本）ETF资产规模在2024年实现31%的增长，达到1.7万亿美元，中国内、香港和台湾市场的ETF增长贡献了亚太地区整体增长的71%。
• 71%的投资者在过去五年中增加ETF投资，其中20%的投资者称其配置增长逾25%，台湾和香港对ETF的兴趣尤为强烈。
• 监管措施有助于推动区域ETF资金流量，如中国内与香港之间的ETF互联互通计划。
• 产品创新是ETF资金流量的主要推动因素，99%的受访者计划在未来12个月内增加ETF投资。

采用ETF的原因

• 35%的投资者通过核心投资实现长期投资组合增长，32%的投资者通过战术性、利基或狭窄的市场领域实现投资组合的优异表现。
• 20%的投资者增加ETF持仓以实现波动性管理、风险管理或下行保护，仅有13%的投资者增加ETF持仓规模来获取收入。

资金来源

• 计划投资ETF的投资者中，29%通过其ETF中重新配置资金来为这些投资提供资金，包括中国内（40%）和香港（26%）。
• 台湾投资者最常见的选择是从主动型共同基金（23%）重新配置资金。

跨境需求

• 中国内投资者对离岸资产的配置需求持续强劲，通过QDII、MRF和WMC等跨境投资渠道的资金流向可见一斑。
• 中国内投资者计划未来12个月内购买在香港交易所上市的ETF，最感兴趣的是缓冲型ETF（34%）和环境、社会及管治（ESG）产品（20%）。

重点策略

• 29%的大中华区投资者计划在未来12个月内投资于结果确定型（或缓冲型）ETF，中国内这一比例上升至34%。
• 固定收益ETF是第二受欢迎的ETF策略，香港市场的需求更为旺盛（34%）。
• 26%的大中华区投资者预计苹果、微软、亚马逊等七只股票的强势表现将持续，香港这一比例跃升至34%。
• 26%的大中华区投资者计划在2025年购买专注于加密货币的ETF，台湾（40%）和香港（23%）将处于领先地位。
• 配置者对人工智能（AI）板块持乐观态度，31%的配置者认为这将成为2025年的主要投资趋势。

主动型ETF：大中华区需求显著升温

• 所有受访者均表示，他们计划在未来12个月内增加对主动型ETF的投资，香港和台湾地区分别有40%的投资者表示将增持主动ETF，增幅超过25%。
• 投资者计划在股票（29%）、流动性另类投资（22%）和固定收益（16%）方面增加主动管理型ETF配置。
• 投资者使用主动型ETF的原因多样，包括获取机构级资产管理或策略、税务优势、更透明的底层资产信息等。

发行人的考量因素

• 76%的大中华区资产配置机构计划在未来12个月内增加合作的ETF发行人数量。
• 大型机构通常更倾向选择规模较大的ETF产品，85%的投资者要求新ETF产品的最低资产管理规模（AUM）达到5,000万美元。
• 税务效率是购买ETF时最重要的考量因素，香港市场尤为突出（26%）。
• 投资者选择ETF的其他重要标准包括费用比率（15%）、策略或行业聚焦（13%）及流动性和交易成本（12%）。

大中华区ETF与人工智能应用现状

• 27%的公司正在使用人工智能工具辅助投资决策，35%将AI用于市场分析或研究目的。
• 32%的人表示，他们的公司依赖在策略中使用人工智能的财务顾问或基金经理。

结论

• 大中华区各市场的ETF行业正日趋成熟，投资者需求、产品创新与监管框架相互融合，共同构建了推动行业持续发展的有利环境。
• 国内外ETF发行人都将迎来重大发展机遇，行业有望再创佳绩。