大中华区零售物业供应需求核心趋势

CUSHMAN 戴德梁行 WAKEFIELD 大中华区 零售物业供应／/需求核心趋势 高掌远跖，破浪前行 2024年9月 Betterneversettles 大中华区开究部 目录 CUSHMAN 03 摘要 06 报告介绍 大中华区零售物业市场一当前发展 60 大中华区售物业市场一一未来趋势 12 八大零售物业市场 38 要点总结 戴W德AKE梁FIEL行D 摘要 •消费基础设施REITs持续扩容； •文旅消费多点川花，以及； •绿色消觉边向兰流。 市场概览 2024年以来：中国创新川展“消费促进年”系列活动，推动消充品以旧块新政策落地见效，促过消费稳长。2024午上半午，中国社会消费品零告总额23.6力亿 元，巨比培长3.7%，为经济回升好损供了有刀支撑， 中国季告物业市场供应与君求方面：主要有以下发展趋势： •传统商图能级捉升 截至2024年二季度：中国16个主要按市的十亮端商场存量达到13亿平方米。因此， 主票按市的零告构业市场克予更加激烈，零书物业间表现分化加。一方而，：节干运营良好的购物中心不断升级物业设施、品牌组合和服务质量，从而吸引大批消费者前往游您与打卡；另一方而：一些表现欠但的商场续广临租撤中 十届三中全会也证积玻扩大国内需求：加快培育完整内需体系：完善扩大消费长效机制，键全绿色消费激融机制，有益于此：中国服务消费未来将保持较活的发展动方：新型消变将持续涌现。零信商和购物中心的业主止积碳拥抱变年，通过引入新技术，新业态、新模式：不臣剑买服务方式和消我体验。 从大中华地区的各个主要门！城市来看，过去一年，许多国内及国际品牌持续邦张其在华业务。展望未来：全球经济疲表，以及国内经泸增长放缓：大众对消费会更加逆慎。尽管如此：考虑到人均可支配收入的培加，升级美商品消效需求的持续上升，大中华区零告市场前景积披向好。 德梁行 CUSHMAN& WAKEFIELD 北京上海深圳 截止到2021年上半年：北京零售市场总存量为1.733万平方米：其中购换心存 量为1.545方平方米。 受经济下行压力影响：整本消费场依然软，零告方场容流在过去一个垂星然有了较大的回升，但整体消效动力不足：消费降缴明显。北京零告市场整体租金报价 也有所下降，空置率微升。截山2024 上半年，北京零告巾场核心商圈标杆项片 首层平均租金报价为人民市2.200元每月 每半方米，空三率为10.655。 过去一年，北京零告市场是底升级稳步推过，各购物一心引入品牌逐泌趋于多元化，潮流零售及木阅餐饮类品牌表现洁跃。 2024年一半年：北京零售市场预计仍将 有0万平方米左右的所培供应计划投放 市场。此外，在北京促销效及招商引资政策的支持下，除了大型购物中心陆续落地外，品牌会员店也在北京市场持续扩张。2021年：北京将持续挂进国际消费中心 城市建设，在各项政策的支下：商业街区的子级改造、商盈及项三的升级更所仍将是城市零售方场发展的主旋律。 过去一年，稳促的经济基本面支撑了上海零售辆业市场的塔长。2023年下半年和2024年上半年，共有27个市项日建成入 市，上海新增1.568.307平米的优质要 片物业，中约98%的新治供应位于非 核心商岗，推升上沟优质字告物业市场总 存量至约2.338万平方米， 尽管有大量新培供应入市，上海优质零售告 物业亢场平均空置与持续下降。或至 2024年第二下良末，上海中高端购物中心方场整体空直率环比下跌0.06个百分点，同比下降0.26个百分点至9.32%， 为2022年以来历史最低点：反映山品牌 商对优质害甘空间的需求持续塔长。上海中高端购领中心首晨相余报价不比下降 2.365至人民万760.45元每月平方米， 主要被位于新兴区域的新项目月有市场亮 予刀的相金所控低。 强未来，2024年下兰年，上海物 业市场预计将有超120力平方米的新项日入市：其中包括宜家荟恶，超级合牛和成光鲸世象等际三项目。随考新兴区域 的持续发晟，预计全市平均租会将波达一 步拉低， 2023年下半年至2024上半年，KKTime京基百纳时光.及前沟壳方汇开业性升深圳优质购物中心存至659.总万平 米。 表告业态复必步伐加仅，超微饮业交成为 近一三购领中心开店主力。多年积吸因系查加促复全市优质购物中的整体空主率 较去年中下降0.6个百分点至8.4%，下 了自2022年笋二季度以求的万史新低， 全丰优质购领中心最优层平均租命连续 两个下层上升，至每月每平方米312.1元， 反唤出业主对市场的乐观情清。 2024年二手总至2025年，深圳两计将有122.5万平方米的优质购物中心陆续入市，其中，核心两图比31.7%，新兴座 网少比68.3%。品牌方面：落侈品净的动 恋引人注目，同时，币多含创新儿系并 能提供独持体验的店链也将陆续开业。而 随若对外开放的扩大及基础设施的完并， 今稻游客及珠江口西岸的客群有望成为推动深圳消费市场增长的新动力。消劳品以旧换新、汀勇场景趋于多川化、宫商环境不断优化亦有助于捉握消费器求、激汁市场主体活刀 广州 2023年下半年至2021年上半年，广州 新增683万平方兴优质临物中心，新谱 总量达历史高峰，其中约75%新塔供应 位于非核心商圈，准升总存量坐563.1万平方米， 广州商圈客流稳步极复，消费品双复苏势头良好。，核心商圈内位受优、运言能力强 的标杆项日依然足祖户选垃的首要选择按心商累空置率依然保技低位。但可对受 非核心商因大量新增供的结效性影响 全市优质购动中心空置率同比上升.1个百 分点全7.3% 租的观望有绪哲未完全消退，业兰采取灵活的租赁政策，全市优质购物丰心租金 同比下降6.0%垒每月每平方米716.1元， 其中体育中心商祖金保持坚控。 未来三年，广州仍将有130.6万平方米的 优质购入中心进入市场。随若在津项目也加速建设以及存量项目的焕新升级，将准动广州客核心商圈位系建设的纵深推进。 此外：广州今年在消费场景多元化、首店 进等方面做出了指，将进一步促法广 州国际消费中心城市的培育建设。 大中华区惠售物业供应/需求前沿超势4 去年上半年，后疫情时代正式开始，全年 来台观光人数回到疫情前（2019年）半 数的水准，可见各商园外国旅客遂渐回流，虫然消获市场主力仍依书内需基本盘支择，但整体消费力受遂渐培注。下半年多数零售业者信心回笼，大型商场村继川尝，各商持续复荧，空置店面也陆续回补： 内门商图截垒2021年第季空率为 5资，持统策儿个举度下降，忠至商质 在中华职挥划行豪车查定进主大巨登球场期问：有效范动周边人潮，第二季度空互革为1.5%：目前告分商家开始装修： 计下半年将会有所店入注：中山京商盈 已回到疫前低点，第二季空置率3.3%。 预非之心之4年来台观光人数几乎俊到疫 前水准，各商圈外国旅客也已遂消回流， 同时整休经济市场稳定，消费动能已可归正常生活念势：而在后疫情时代，人性后重新回归刘实位消费的重视，也让生电商品牌开设实依店的风潮遂渐成型，开 始快速扩送进客当函及百商场 台北 成都杭州香港 过去一年，成都质零告物·市场迎来两 宗买曾供声：择动全主存上涨至 8.196.923平方米，其中天府大悦的入 市不仅点补了天府商务区坠近的商业空自， 还推动了天府新区新商的形成。 成都优质等售物业市动存量已超运0万 平方米，仅次于北京，上海：竞争较为邀 刹，传统产营读式已无法漂足消费者的品 求，sm转型成为满流聚集地，泛克 国际型成为奥特莱斯：湖天三于集 全力汀造宠物友好商域：预计未来此类口传统购物二心将险续进入调整期 未来厂年成都购物中心供应放缓：加之 IFS、太古工、S<T等高端商业趋近饱和， 或都传统商业发展将趋于稳定在城市中 新、公园域方津设大肯景下：成的北际商业、社区商业、以及以务民生活长后一公里的邻里中心将是未来成者商业市场多元化发展机会点。 过去一年，杭州全力以赴拼经沪、稳增长扎实推动各项工作落地落细，全方经流运行延续平稳恢复态势，部分领域趋于改善高质量发晨扎实推进。其中，消费市动证续修复，品质消费较为活跃。 香港在2023年初正式快复全而通关，但 随若入境旅客消费模式改变，加上港人北 消变成风：2024卜半午本地零业 销售却放缓，不同主要零售类别均录得同 尽管如此，访港旅客人数仍在总步回升， 零售品牌的租赁需求持续，整体一线街铺空置率大保持稳定，市场上亦逐渐见有国际品牌在核心街区的准贷活动。第二季：各区一统街铺平均空率回洛兰约 7.3%，文持各区一线街铺租金个初至今录得低单位数增长。 然而：南若零告市场而对旅客和查港居 消费模式的结构性转变，张品牌取念或将收向维持逆境，本信下平年租赁需求 将以国内连锁零商和餐饮品牌为主力；下半年名区一线往铺租金升埕或将介乎心垒3%。另一方面，我们期望在中光政府 各项忠港措施的文持下，民合香港政府大力性动盛世经济，核心街区将迎来更多人流和消费活动。 以2023年第三李度垒2021年第一李度 抗州优质零告市场迎九大商项目的示 式升业，共计添体量约86.5力半方米。 与此同时，内外兼修、刚柔产产成为存量 标杜商项建筑与空间选代统一镜像。例 如：抗州大夏全而启动品牌形象捉升改造， 龙减金沙天街迎来兰题餐饮空问的焕新 政策方面，6月统州主关于进一步促进 “凉疫展商旅”联动打造“赛会之城·购 物天堂”的若干措施正式发布，旨在通 过15条举措的实效，促进演、垂事、展会、商贸、文旅等不巨业念深度融合与创新发晟，培育壮大新型消费，激发消潜能，加快呈设国际消费中心城市。 大中华区变售物业供应/需求前滑超势 戴德梁行 CUSHMAN&WAKEFIELD 过去一年，中国消费市场规模持续扩大，商品消费提质升级、亲新型消费不断扩展，全国零 售市场持续回暖。本报告着眼于大中华区优质零售物业市场，并提供了以下方面的理解： ·过去一年，大中华区旁售物业市场的供需况总结 报告介绍 ·人中华区李告物业市场未来的供斋动态展毕，以及； ·深入洞察大中华区各个主要城市的零物业市场供宏趋势。 报告涉及的八大零售物业市场包括： 北京 A 上海 深圳 广州 成都 杭州 香港 台北 I5c 5c 2心之4年以来，中国创新开展“消费促进年”系列活动，推动消费品以口换新政策落地见效，促进消一稳当长：2024年上半年，中国社会消益品零告总额之.5.6万亿元，同比培长5.^系，为经济回Ⅱ向好提供了有力支拦（图1）按消费类型分，服务零售 额增速较快，同比增长7！%；引级类商品能售较快冶长，新能源汽车消量同比增长 52%，装额以上单位通讯器材、体产汀用品零售额同比分别增长77.5%和11.>%。今 年月，中区消费者言心指数为息6.>：后民的消在预期仍较为逆慎（图：：0>4上半年，消对实际增长的卖献宰为6心.：较之024年一率度回落15.>个百分 点（图3）消莅数批的回落，虫白志年期则比基数较高凶素：但也表明，中国消 效落小白待继续挖地： I: 016 2C17 2132942015 2C18C1920 2971 rcoc11c0c >057 大中华区零售物业一当前发展 10% 204 13 图2: 中国消费者信心指数（2012年一一2024年上半年） 图1: 中国社会消费品零告总额走势【2012年一一2024年上半年】 图3: 中国消费支出对经济增长重献率（2012年一一2024年上半年） 斗来东：同际统计与：量得紫行开实部 7元 设料文源：国家统十局，款要行研究 1:3; 50x 403: 203 232 20152014207 21 201B2012320 2321 262.H'262 效（元） *() 大中华区享售物业供应需求前沿妇势 二十届二中全公强积极扩大国内需求，加快培育完整内需体系，完善扩大消费女效机制，促全经色消衣激励机制：有监于此，中国服务消宽未来将保持较强的