核心观点
- 氧化铝:几内亚矿端供应担忧引发价格反弹,阶段性减产导致供应缺口,库存降低,现货市场供应偏紧,价格反弹,近月合约偏强运行。远月合约受矿端干扰事件影响,存在风险溢价,预计震荡偏强,上方压力位看向3500元/吨一线。
- 电解铝:成本上涨抬升铝价底部支撑,但供需基本面利多动力减弱,预计沪铝于19000-21000元/吨区间震荡。
关键数据
- 氧化铝:4月中国进口铝土矿2068.4万吨,环比增加25.62%,同比增加45.44%,创历史新高;1-4月累计进口铝土矿6777万吨,同比增加34.3%。
- 电解铝:4月中国电解铝产量375万吨,环比基本维持稳定,同比增长4.2%;1-4月累计产量1479.3万吨,同比增长3.4%。
- 铝锭库存:截至5月22日,国内电解铝锭社会总库存55.7万吨,处于近5年同期最低水平,库存较4月30日下降5.7万吨。
研究结论
- 氧化铝:预计震荡偏强运行,上方压力位看向3500元/吨一线。
- 电解铝:预计沪铝于19000-21000元/吨区间震荡,以震荡思路对待。