玉米
- 现货市场：玉米现货平稳，盘面底部震荡。东北玉米稍有回落，北港库存继续下降，北港现货价格稳定。华北玉米上量减少，现货稳定，但华北小麦陆续上市，小麦价格偏弱，小麦与玉米价格缩小至50元/吨左右，华北今年玉米紧缺，现货仍有上涨空间。小麦开始上市，关注新小麦产区收获情况。07盘面底部震荡，期现价差缩小。
- 期货市场：美玉米种植进度加快，但后期仍会炒作天气，美玉米440美分/蒲附近有支撑。港口库存持续降库，下游继续备货，玉米现货仍会偏强，盘面升水减少，玉米期现价差回归较多，07盘面升水仍有缩小空间。目前开始交易抛储，预计07玉米和淀粉仍会窄幅震荡。
- 交易策略：美玉米07可以尝试450美分/蒲以下可以尝试买入。07玉米轻仓短多为主。买入09淀粉卖出09玉米，入场点380附近。观望期权。
- 国际市场：美玉米种植进度加快，截止5月18日，美玉米种植进度78%，高于5年均值73%。美玉米进口26%关税，美高粱进口23%关税。国内进口利润扩大，广东港口2410元，巴西7月到港2092元，进口利润318元。截止5月8日，本周美玉米出口检验122万吨，累计出口4375万吨。本周对中国出口0万吨，累计对中国出口2.7万吨，占比0.06%。4月进口玉米18万吨，1-4月进口44万吨，去年同期908万吨。
- 持仓情况：截止5月13日，美玉米非商业净多持仓1.8万手，净多大幅减少。美国乙醇产量回升。
- 国内市场：深加工库存稳定，饲料企业库存稳定，深加工消耗量略增。据Mysteel农产品统计，2025年21周（5月16日-5月23日），全国主要149家玉米深加工企业共消费玉米119.83万吨，较前一周增加1.29万吨。截止5月21日，96家深加工玉米库存453.5万吨，较上周增加0.15%。家规模饲料厂显示，截止5月22日，饲料企业玉米平均库存35.2天，环比持平，较去年同期上升15.22%。
- 港口库存：北方港口玉米库存下降，南方谷物库存下降。5月16日北方四港玉米库存382.1万吨，周环比下降39.5万吨。广东港内贸玉米库存130.4万吨，较上周减少13.5万吨，外贸库存0.7万吨，较上周减少0.7万吨；进口高粱31.7万吨，较上周增加11.2万吨；进口大麦48.5万吨，较上周减少7.5万吨，全部谷物221.8万吨，减少14.5万吨。
淀粉
- 市场情况：淀粉厂开机率下降，但下游需求仍偏弱，提货减少，淀粉库存略增。东北和华北玉米回落，副产品价格稳定，淀粉现货稳定，淀粉厂亏损仍较高，后期华北淀粉企业开机率下降，淀粉现货仍有上涨空间。07淀粉平水附近，预计07玉米和淀粉价差可能会走扩。
- 库存情况：截止5月21日，本周玉米淀粉库存为142.9万吨，较上周增加0.8万吨，增幅0.56%，月增幅3.03%，年同比增幅37.4%。
- 小麦价格：华北到厂价基本2480元/吨，价格偏弱。
- 价差变化：华北玉米回落，东北玉米回落，华北与东北玉米价差缩小，华北玉米与09玉米价差回落。
生猪、肉鸡、鸡蛋
- 利润情况：本周（5.16-5.22）自繁自养利润104元/头，较上周减少18元/头，外购仔猪利润46元/头，较上周减少10元/头。本周（5月8日-5月15日）白羽肉鸡养殖利润0.24元/只，上周0.09元/只。蛋鸡利润：本周养殖成本3.54元/斤，养殖利润-0.36元/斤，上周-0.41元/斤。
其他
- 淀粉糖开机率：本周F55果葡糖浆浆开机率50.59%，较上周增加5.29%，麦芽糖浆开机率49.51%，较上周增加3.56%。
- 纸厂开机率：本周瓦楞纸开机率62.61%，较上周增加1.84%，箱板纸开机率68.03%，较上周增加0.89%。
