2024年年报点评：科技赋能驱动增长，投资收益大幅提升

众安在线2024年年报显示，公司业绩稳健增长，科技赋能驱动业务发展。核心数据如下：

1. 业绩表现：

   • 总保费334.17亿元，同比+13.3%；
   • 保险服务收入317.44亿元，同比+15.3%；
   • 归母净利润6.03亿元，同比+105.4%；
   • 国内财险行业排名提升至第八名，互联网财险市场份额第一。

2. 业务板块：

   • 健康生态：总保费103.38亿元，同比+5.4%，旗舰产品尊享e生总保费同比-28.46%；
   • 数字生活生态：总保费161.97亿元，同比+28.9%，电商险/宠物保险同比+30.6%/+129.5%；
   • 消费金融生态：总保费48.32亿元，同比-12.9%，在贷余额241.99亿元，同比-10.7%；
   • 汽车生态：总保费20.51亿元，同比+29.8%，新能源车险同比+188.4%。

3. 渠道与技术：

   • 自营渠道总保费74.60亿元，占总保费22.3%，续保保费同比+34%；
   • 云端保险核心系统“无界山”承保自动化率达99%；
   • 众安AI中台支撑AI客服、健康问诊和理赔等场景。

4. 科技输出：

   • 科技输出业务完成3500万美元A轮融资，总收入同比+15.3%至9.56亿元；
   • ZA Bank推出美股交易服务，存款余额/贷款余额同比+65.9%/+7.9%，净亏损减少至2.32亿港币。

5. 投资收益：

   • 投资资产总额397.76亿元，同比+4.11%；
   • 债券投资规模同比+17.14%至215.96亿元，占比54.2%；
   • 总投资收益13.35亿元，同比+85.42%，净投资收益率2.3%，总投资收益率3.4%。

6. 研究结论：

   • 公司坚持保险+科技双引擎驱动战略，产品结构优化，投资收益提升；
   • 预计2025-2027年保险服务收入分别为349.66、386.97、428.61亿元，归母净利润分别为9.25、10.60、12.33亿元；
   • 给予“增持”评级，风险提示包括经济复苏不及预期、权益市场表现低迷、监管政策收紧。