【商品期权日报】商品期权成交量494万张，豆二期权IV下降13.45%

日度数据跟踪（2025年5月18日）

核心观点与关键数据

• 商品期权成交量：当日商品期权成交量为494万张，部分品种成交量较大，如苯乙烯期权（87万张）、纯碱期权（30万张）和棕榈油期权（28万张）。
• 持仓量：豆粕期权持仓量超过81万张，铁矿石期权持仓量超过55万张，值得关注。
• 成交量PCR：部分品种PCR偏离较大，如菜籽油期权（PCR为2.0）存在交易机会，而生猪期权（PCR仅为0.3）需提防流动性风险。
• 波动率变化：豆二期权IV下降13.45%，棕榈油期权IV上升0.84%，聚乙烯期权IV上升2.73%，苯乙烯期权IV下降5.00%，铁矿石期权IV上升3.53%。

品种研究

• 豆粕期权：IV下降13.45%，波动率微笑曲线和期限结构显示市场情绪趋于稳定。
• 菜籽粕期权：IV下降0.74%，波动率变化不大，市场情绪平稳。
• PTA期权：IV下降2.46%，波动率期限结构显示短期波动率高于长期。
• 甲醇期权：IV下降8.68%，波动率期限结构显示短期波动率高于长期。
• 白糖期权：IV下降1.44%，波动率微笑曲线显示市场情绪平稳。
• 纯碱期权：IV下降2.27%，波动率期限结构显示短期波动率高于长期。
• 铁矿石期权：IV上升3.53%，波动率期限结构显示短期波动率高于长期。
• 沪银期权：IV下降9.90%，波动率微笑曲线显示市场情绪平稳。
• 螺纹钢期权：IV下降3.34%，波动率期限结构显示短期波动率高于长期。

研究结论

• 成交量和持仓量变化显示市场对部分品种的关注度提升，如豆粕和铁矿石。
• 波动率变化反映市场情绪波动，部分品种如豆二期权和苯乙烯期权IV下降，显示市场风险偏好降低。
• PCR偏离较大的品种存在交易机会，但需注意流动性风险。

风险提示

本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。