传媒行业周报系列2025年第19周：中美关税谈判取得重大进展，三大外卖平台被约谈

文化传媒 2025-05-18 赵琳华西证券芥末豆

2025年第19周，上证指数上涨0.76%，沪深300指数上涨1.12%，创业板指数上涨1.38%。恒生指数上涨2.09%，恒生互联网指数上涨2.1%。传媒行业指数下跌0.77%，位列申万一级行业第29位。子行业中，互联网服务、广电和体育分别上涨1.86%、0.37%和0.1%。

中美关税谈判取得重大进展：中美经贸高层会谈达成实质性共识，双方将分阶段调整加征关税，并建立常态化经贸磋商机制。这释放了中美阶段性缓和的信号，短期或缓解出口链压力，后续协商仍存在不确定性。
三大外卖平台被约谈：市场监管总局联合四部门约谈京东、美团、饿了么等平台，要求禁止“二选一”、大数据杀熟等不正当竞争行为，推动行业规范发展。这将倒逼平台聚焦服务体验优化和生态协同能力，促进行业健康度与规范度提升。
投资建议：随着外部需求不确定性上升，扩大内需的重要性凸显。建议关注港股互联网龙头、游戏行业和电影及文旅产业的投资机会。受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。

宏观动态：中美达成重要共识，会谈取得实质性进展，双方将分阶段调整加征关税，并建立常态化经贸磋商机制。
游戏行业新闻：米哈游《崩坏：星穹铁道》登顶增长榜，苹果“30%渠道税”时代终结，4月中国手游发行商收入排行腾讯稳居榜首，GTA6延期，老作销量破2.15亿套。
人工智能行业新闻：国产AI智能体平台Manus开放注册，福布斯发布“2025中国人工智能科技企业TOP50”榜单，黄仁勋宣布签下沙特AI芯片大单，我国成功发射“三体计算星座”，美国与阿联酋合作打造海外最大AI数据中心。
影视及视频行业新闻：谷歌布局影视行业成立“100 Zeroes”传递积极科技观感，爱奇艺回应收集个人信息问题。
互联网行业新闻：中国电商三巨头“开启价格战”，小红书与淘宝天猫达成战略合作，美团旗下外卖服务Keeta进入巴西市场，拼多多快递代收业务命名“拼多多的驿站”，微软宣布裁员，OpenAI重组计划获软银认可。
文旅行业新闻：文旅市场供需两旺，夜游经济与音乐节成新引擎，“五一”假期全国文旅市场消费活力显著，夜游经济表现尤为突出，音乐节成为流量密码。

电影行业：《水饺皇后》本周票房为3191.4万元，排名第一，《猎金·游戏》排名第二，《人生开门红》排名第三。
游戏行业：iOS游戏畅销榜前三分别是《王者荣耀》《和平精英》《金铲铲之战》，安卓游戏热玩榜前三分别是《心动小镇》《我的休闲时光》《崩坏：星穹铁道》。
影视剧集行业：《折腰》《淮水竹亭》《蛮好的人生》分别位列播映指数榜第一、二、三位。
综艺及动漫：《乘风2025》《哈哈哈哈哈第五季》《无限超越班第三季》分别位列综艺市场排名情况第一、二、三位，《沧元图》及同系列七部、《仙逆》、《吞噬星空》分别位列动漫市场排名情况第一、二、三位。