长期成长基金池：大盘高质量投资

长期成长基金池202505：大盘高质量投资

核心观点

长期成长投资策略聚焦于盈利持续稳定增长的行业，如食品饮料、医药等，通过配置具备5-10年稳定盈利增长潜力的行业实现长期收益。当前选定的长期成长赛道主要集中在消费和周期制造板块。

历史表现

• 历史超额收益稳健：2014年2月7日至2025年5月8日，基金池年化收益率为14.06%，相对于偏股基金指数年化超额收益为6.13%，组合年化波动21.19%，年化夏普为0.66，投资性价比较高。
• 短期受消费板块影响：2024年以来，受消费板块景气度下行影响，基金池相对超额收益有所回调。

超额收益来源

• 行业配置和选股均贡献高超额收益：基金池展现出较强的行业配置和选股能力，选股长期稳定地为组合贡献超额收益。
• 风格特征：偏好高流动性、高动量、成长属性突出的个股，最新一期更偏重大盘股，持仓股质量有所提升。
• 板块布局：主板块以消费为主，占比进一步提高，但医药板块占比明显较低。

长期成长型基金定义与精选

• 定义标准：近一年基金重仓股中成长股平均占比>60%，且占比最小值>40%，在此基础上近一年重仓股中长期成长股占比>40%。
• 筛选标准：寻找持仓股盈利能力较强、管理效率更高、且预期分红较高的基金。
• 当前基金池列表：包括汇添富大盘核心资产A、易方达国企改革、信澳精华A、鹏华品质成长A等基金。

组合基金的多维分析

• 基金经理风格：各基金经理偏好稳健盈利能力、良好现金流和优质资产的企业，注重企业商业模式和发展潜力，风格稳定，选股能力突出。
• 持仓特征：部分基金偏好大盘蓝筹股，部分基金注重成长性和低换手率，整体风格较为集中。

风险提示

• 量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致结论失效。
• 基金收益贡献与配置比例以季报前十大重仓股计算，对于非重仓股和调仓影响无法详细研究。
• 报告所涉及所有基金仅做归因分析，无任何推荐建议。