新兴成长基金池202505：短期波动较高
新兴成长投资理念简介
新兴成长投资策略聚焦于当前渗透率较低、预期空间较大的赛道，通过技术创新或商业模式创新形成新赛道或第二成长曲线。这类行业受政策、技术和需求影响，产业催化明显，主要集中于机械、TMT、电新等行业。报告筛选了当前成长预期较强、空间较大的三级行业，如专用计算机设备、新兴计算机软件、云基础设施服务等。
新兴成长基金池：高弹性
新兴成长型基金池具有高弹性、高风险高弹性的特质。2014年2月7日至2025年5月8日，基金池年化收益率为14.54%，相对于偏股基金指数年化超额收益为6.80%，但组合年化波动25.71%，年化夏普为0.57。基金池在2017和2020-2021年获得了较高的超额回报，并在AI热度中实现了5.5%的区间收益。行业配置贡献明显超额收益，风格以高市场关注度、高成长、高波动率、新一期弹性明显提高为主，市值风格较中性。
行业配置
从板块布局来看，整体呈现为TMT、电新和消费板块的切换。2020年之前消费板块配置较高，2021年切向电新，2023年以来主要配置TMT赛道，近期机械制造板块配置有所增加。
新兴成长型基金的定义与精选
新兴成长型基金的定义基于持仓行业和个股的属性，要求近一年基金重仓股中成长股平均占比>60%，且占比最小值>40%，在此基础上近一年重仓股中新兴成长股占比>30%。基金池筛选主要选择紧跟趋势、持仓景气度、残差动量更高的基金。
新一期新兴成长组合基金列表
当前基金池包括鹏华沪深港新兴成长A、景顺长城品质长青A、东方阿尔法优势产业A等基金，规模合计约164.76亿元。
组合基金的多维分析
各基金画像分析显示，鹏华沪深港新兴成长A深耕新能源赛道，遵循基本面选股思路；景顺长城品质长青A主打“高ROE+永续现金流”策略，深耕消费升级、医疗创新、高端制造三大长青赛道；东方阿尔法优势产业A将风险控制嵌入投资体系，偏向价值投资。
风险提示
量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致失效。报告中的量化结论仅代表历史统计规律，可能因政策变化、市场变化等因素失效。本报告所涉及所有基金仅做归因分析，无任何推荐建议。
