华致酒行2024年报及2025年一季报显示,公司业绩受酒水行业调整期影响承压。2024年营收94.64亿元,同比-6.49%;归母净利0.44亿元,同比-81.11%;24Q4单季归母净利转亏;2025Q1营收28.52亿元,同比-31.01%,归母净利0.85亿元,同比-34.19%。主要原因是名酒价格下行导致毛利率降低,存货跌价准备计提影响净利润。公司通过加快连锁门店拓展、多业态布局、精品酒精准营销、丰富产品矩阵等举措应对,并优化团队结构。预计2025-2026年EPS分别为0.25元和0.39元,2027年EPS为0.59元。目标价为23.2元,维持“增持”评级。