行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

本线客流增长承压，京福安徽一季度扭亏为盈

2025-05-12 罗丹,高晟国信证券一切如初

京沪高铁2024年年报和2025年一季报显示，公司2024年实现营业收入421.6亿元（+3.6%），归母净利润127.7亿元（+10.6%）。本线客运量同比下降2.3%至5201.6万人次，但跨线列车业务量同比增长11.4%，运营里程完成10250.7万列公里。2025年一季度，全国铁路客运量同比增长5.9%，京沪线本线客运量同比增长1.8%，跨线业务列车开行量增速放缓至2.0%。2024年公司毛利率46.9%，同比增加1.6pct，财务费用率下降1.6pct。子公司京福安徽公司2024年亏损约2.77亿元，同比显著减亏，2025年一季度扭亏为盈。长期来看，京沪高铁作为核心资产，盈利能力较强，经营稳健，高铁定价逐步市场化为公司未来业绩增长打开空间，子公司京福安徽未来盈利增长仍具潜力。维持“优于大市”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为133.7亿、140.8亿、147.8亿，同比+4.7%、+5.3%、+5.0%。风险提示包括铁路客流增长不及预期、价格调整不及预期、安全事故。

点击免费查看完整报告

本线客流增长承压，京福安徽一季度扭亏为盈

你可能感兴趣

2025年报点评：2025年业绩稳健增长，京福安徽扭亏为盈，高分红承诺提升长期投资价值

业绩稳健增长，京福安徽实现扭亏为盈，高分红加强股东回报

京沪高铁24Q3业绩点评：子公司京福安徽首季度转盈，本线车业务需求稍弱

2024年报暨2025年：一季报点评：跨线业务保持增长，京福安徽有望实现扭亏

2025年中报点评：京福安徽转盈，看好京沪整体量价稳增

2025年半年报点评：京福安徽首次半年度盈利，中期分红提升股东回报

业绩同比下滑京福安徽实现盈利

全线业务稳健，京福安徽协同加强

京沪高铁2026年半年报点评：跨线开行支撑业绩，京福安徽盈利改善

上半年客流承压，期待杭黄高铁拉动增长

本线客流增长承压，京福安徽一季度扭亏为盈

你可能感兴趣

2025年报点评：2025年业绩稳健增长，京福安徽扭亏为盈，高分红承诺提升长期投资价值

业绩稳健增长，京福安徽实现扭亏为盈，高分红加强股东回报

京沪高铁24Q3业绩点评：子公司京福安徽首季度转盈，本线车业务需求稍弱

2024年报暨2025年：一季报点评：跨线业务保持增长，京福安徽有望实现扭亏

2025年中报点评：京福安徽转盈，看好京沪整体量价稳增

2025年半年报点评：京福安徽首次半年度盈利，中期分红提升股东回报

业绩同比下滑 京福安徽实现盈利

全线业务稳健，京福安徽协同加强

京沪高铁2026年半年报点评：跨线开行支撑业绩，京福安徽盈利改善

上半年客流承压，期待杭黄高铁拉动增长

业绩同比下滑京福安徽实现盈利