核心观点
- AI与数字经济驱动算力需求激增，全球数据中心建设加速扩张。人工智能技术迭代推动算力需求爆发式增长，全球科技巨头加速布局AIDC（人工智能数据中心），2030年AI全球市场规模将超10万亿元，年均复合增长超35%。我国“东数西算”工程明确八大枢纽节点，且2025年《政府工作报告》再次强调“人工智能+”，提出优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群；截至2024年8月，全国已备案的人工智能大模型有197个，通用大模型、行业大模型分别占比31%、69%。
- 高功率供配电与电能质量成AIDC规模化核心挑战。智算单机柜功耗显著提升，单个智算中心电力需求激增，城市电网承载力面临瓶颈。为满足超大数据中心用电需求，需要配建专用变电站以及冗余配置，其需求进一步增长。同时高功率供配电与电能质量成为核心挑战，在2023年数据中心事故中，场内供配电中断占比数据中心事故的主要原因高达52%。
- 算力基建推动电能治理市场扩容，技术创新企业加速布局。全球电能质量治理市场规模预计2026年将达3319亿元RMB，其中数据中心对电能质量要求严苛，需求增长较快，叠加使用绿色电力的要求更增强了电能治理需求，若全球新增数据中心的80%实现绿电匹配，数据中心“源网荷储”建设在2025年将增加电能质量治理90亿元RMB以上的需求，到2030年预计这一需求增长到200亿元RMB。
关键数据
- AI全球市场规模：预计2030年将超10万亿元RMB，年均复合增长超35%。
- 中国人工智能大模型数量：截至2024年8月，全国已备案的人工智能大模型有197个，通用大模型、行业大模型分别占比31%、69%。
- 数据中心电力需求：2023年，我国数据中心总耗电量达1500亿千瓦时，同比增长15.4%，占全社会用电量的1.6%，碳排放总量约0.84亿吨。北京理工大学预计到2030年，我国数据中心电力负荷达11亿千瓦，耗量达5257.6亿千瓦时，碳排放达3.1亿吨。
- 电能质量治理市场规模：2021-2023年电能质量治理（不含监测）全球市场规模为2365亿元、2486亿元和2787亿元，预计2026年达到3319亿元；我国相应的市场规模为247亿元、280亿元和500亿元，预计2026年达到635亿元。
研究结论
- 算力需求激增推动AIDC建设，高功率供配电与电能质量成为制约AIDC规模化发展的核心挑战。
- 数据中心对电能质量要求严苛，算力增长拉动电能治理细分市场，预计2025-2030年度增速超20%。
- 微电网、绿电直供等新质生产力诉求更盛，推动电能治理需求持续增长。
- 相关受益：配套变电站（安靠智电）、新能源微网（四方股份、安科瑞）、电能治理（盛弘股份、爱科赛博）。
风险提示
- 全球数据中心扩张进度不及预期。
- 下游资本开支不及预期。
- 市场竞争加剧。
- 技术迭代风险。
