塑料价格仍然偏弱震荡运行 橡胶库存总体呈现累库

塑料市场

• 价格表现：5月8日，塑料期货主力合约收跌0.61%至7016.0元，持仓量增加14775手至535267手。
• 供应端：上周中国聚乙烯生产开工率83.75%，较上周下降0.06个百分点；4月产量272.82万吨，环比减少0.74%；检修损失量8.05万吨，较同期减少2.47万吨。
• 需求端：上周国内农膜开工率23.39%，较同期下降17.31%；PE包装膜开工率47.85%，较同期下降1.22%；PE管材开工率31.83%，较同期上升1.33%。
• 进出口：3月塑料进口110.10万吨，同比减少16.92%；出口10.82万吨，同比增加86.67%。受关税影响，进口量大幅下滑。
• 库存：4月塑料企业平均社会库存59.98万吨，较上月减少3.05万吨；聚乙烯仓单数量2749手，增加485手。
• 主要逻辑：4月关税政策导致价格大幅下跌，二季度新产能投放供应压力较大，农膜旺季结束需求下滑，PE库存维持中性但下游补库意愿低。5月进入传统需求淡季，央行等部门发布“一揽子金融政策”对市场有一定刺激，但短期仍偏弱震荡。
• 关注点：下游需求、国内刺激政策、关税博弈、原油价格波动。

橡胶市场

• 价格表现：5月7日橡胶震荡偏弱，受中美和谈等消息影响市场一度宏观偏暖，但夜盘美联储偏鹰。
• 供应端：泰国橡胶管理局将割胶时间推迟1个月，但预计执行力度存折扣，天气同比去年偏好。
• 需求端：轮胎开工涨跌互现，中国库存总体累库，维持浅降深增趋势。
• 关键品种：NR泰国开割表现偏弱，RU有收储存支撑，BR受原油影响更大。
• 主要逻辑：若国内政策和关税问题无大幅逆转，需求弱势叠加供应充足主导，中期偏弱震荡。
• 关注点：关税演绎、开割后期天气情况、原油传导、丁二烯供应。

关联品种

• 橡胶、塑料