FICC日报：现货报价仍然相对偏弱，关注中美关税周末会谈情况

期货价格

• EC2504至EC2512合约震荡，主力合约表现平稳。
• 日度成交量和持仓量数据显示市场活跃度较高。

现货价格

• SCFI（上海-欧洲）价格相对偏弱，5月上半月OA联盟降价至1700-1800美元/FEU左右。
• SCFI（上海-地中海）、SCFI（上海-美东）、SCFI（上海-美西）价格分别为1200.00美元/TEU、3283.00美元/FEU、2272.00美元/FEU。
• SCFIS（上海-欧洲）指数为1379.07点。

集装箱船舶运力供应

• 2025年至今已交付93艘集装箱船舶，合计运力72.46万TEU。
• 5月份运力逐步上修，WEEK20/21/22周运力分别为25.16/26.2/29.6万TEU，月度周均运力28-29万TEU，同比增加20%+。
• 11艘美线船舶调往欧线，合计运力12.8万TEU，预计6月份仍可能有类似调整。

供应链

• 欧洲航线运价面临压力，关注船司运力调整情况。
• 中美关税谈判是关键变量，若谈判取得进展，美国航线供需错配机会将出现，对欧线产生利多影响。
• 关税政策频繁调整扰动市场预期，操作建议更多关注套利。

需求及欧洲经济

• 欧盟27国工业生产指数、进口中国金额、消费者信心指数、零售销售数据等显示欧洲经济恢复情况。
• 中国出口欧盟金额总量保持稳定。

策略

• 单边：主力合约震荡。
• 套利：多08空10，多08空06。

风险

• 下行风险：欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌、船舶交付超预期、船舶闲置不及预期、红海危机得到较好处理。
• 上行风险：欧美经济恢复、供应链再出问题、班轮公司大幅缩减运力、红海危机持续发酵引发绕航。