以金融高质量发展应对外部不确定性

核心观点

• 外部不确定性加剧，金融高质量发展成为破局之策：海外形势动荡，国内经济新旧动能转换，监管层强调“稳市场稳预期”，推动金融高质量发展。
• 多措并举稳住楼市股市：延续中央经济工作会议精神，降息并出台系列融资制度稳定房地产市场；扩大保险资金长期投资试点范围，调降保险公司股票投资风险因子，支持中央汇金、中国诚通控股和中国国新控股发挥“类平准基金”作用。
• 大力引入中长期资金入市：发布公募基金高质量发展行动方案，突出“投资者回报”导向，提升基金投资行为稳定性，推动指数类基金和主动权益类基金发展。
• 高质量服务实体经济：做好“科技金融”大文章，增强科创板和创业板制度包容性，健全科技金融体制，创设科技创新债券风险分担工具，大力发展科技创新债券；设立服务消费与养老、科技创新和技术改造、支农支小再贷款，引导金融资源精准滴灌实体经济。
• 重视上市公司质量提升：优化监管安排，支持上市公司通过并购重组转型升级，提升上市公司质量，为中长期资金入市奠定基础。

关键数据

• 保险资金长期投资试点规模已由首批500亿增至1620亿，参与保险公司数量由2家扩展至8家。
• 保险公司股票投资风险因子调降10%。
• 五大国有行已设立金融资产投资公司，兴业银行申请筹建兴银金融资产投资有限公司获批。

研究结论

• 监管层高度重视稳市场稳预期，政策力度大、覆盖面广，彰显扭转困境的信心决心。
• 金融高质量发展将成为应对外部不确定性、推动经济新旧动能转换的关键路径。
• 资本市场改革将持续深化，中长期资金入市、上市公司质量提升、科技金融发展将成为重要方向。