如何看待当下的卫星互联网板块20250505

核心观点与关键数据

• 商业航天板块最新动态：亚马逊柯伊伯星座成功发射27颗卫星，标志着其在低轨宽带卫星网络建设上的重大突破；SpaceX继续探索地面侧的手机直连卫星服务，计划通过合作伙伴T Mobile为用户提供Starlink手机直连卫星服务，收费约15美元每月。
• 国内外发展差异：海外在发射节奏和卫星组网数量上领先，但中国在手机直连卫星及地面终端连接方面存在加速追赶并超越的可能性。中国星网已发射29颗一代卫星正式组网，并在四月发射了四颗二代卫星试验星，计划到2025年底发射648颗，2027年底完成1296颗卫星的组网。
• 产业链进展：华为及其他手机厂商计划下半年开启低轨卫星直连手机的应用；上海瀚讯通信终端有望开始小批量出货，成仓一季度收入同比增长三四倍，通宇通讯一季度利润同比增长一倍，超捷股份一季度在商业航天领域获得规模性订单。

研究结论

• 产业进度展望：2025年商业航天板块产业进度将加速，板块位置合理，是较好的布局时点。火箭端新型号火箭的投入使用将显著提升商业卫星组网速度。
• 政策及监管：七个部门发布的终端设备质量卫生服务管理规定，强调卫星通信与地面移动通信融合发展，以及境内终端设备需连接合法运营的卫星通讯系统，体现了监管对卫星通信的重视。
• 投资机会：推荐摩托电子和陕西华达，看好华为及其在陕西华达的射频连接器技术；计算机板块中推荐创业信息、6912和梅安森，因其在终端领域的变革和推广潜力。

重要事件与里程碑

• 卫星互联网与手机卫星通信：手机卫星直连规定的出台被视为卫星手机通信领域的重要里程碑，堪比3G或4G牌照发放的意义，预计卫星手机渗透率将迎来显著增长。
• AI应用与卫星通信：近期AI应用和手机直连卫星通信的兴起，标志着行业的重要转折点。