LG Energy Solution 2025Q1 营收同比增加 2.2%至 6.27 万亿韩元，净利润同比增加 7.08%至 2270 亿韩元

2025Q1财务业绩

• 营收：6.27万亿韩元（340.2亿元人民币），环比减少2.9%，同比增加2.2%。
• 营业利润：3750亿韩元（20.25亿元人民币），同比增加138.85%。其中包含4580亿韩元（24.73亿元人民币）的IRA税收抵免，扣除后营业利润为-830亿韩元。
• 净利润：2270亿韩元，同比增加7.08%。
• 现金及现金等价物：3.57万亿韩元，环比减少8.34%，同比减少32.4%。
• 债务总额：17.61万亿韩元，环比增加14.4%，同比增加36.98%。

2025Q1运营情况

• 产能调整：暂停亚利桑那州ESS电池工厂建设，利用密歇根州工厂产能，提前一年开始为ESS生产LFP电池。
• 业务扩张：收购密歇根州通用汽车合资企业3期，扩大北美业务版图。
• 新订单：获得北美传统汽车制造商10GWh（年）新订单，波兰PGE电网级ESS电池订单，台达电子4GWh家用ESS电池订单。
• 新应用领域：进军太阳能电动汽车和海上风电，与法国Derichebourg合资建立欧洲首个电池回收工厂（20,000吨/年预处理能力）。

未来展望

• 重点关注：精简运营、降低成本，积极寻求战略性商机。
• 投资策略：聚焦核心投资，根据市场需求调整产能扩张规模和速度。
• 产品策略：推出46系列圆柱形电池等新产品，探索圆柱形电池在机器人、无人机等新应用领域。
• 成本控制：与北美材料公司合作促进原材料本地化，加速干电极等新技术开发。

风险提示

1. 下游需求增速不及预期。
2. 全球在产矿山产量超预期。
3. 全球新建及复产项目进度超预期。
4. 地缘政治风险。