新药周观点：25Q1创新药板块持仓环比大幅提升

医药生物 2025-05-05 国投证券 Gnomeshgh文J

核心观点： 2025年Q1机构对创新药板块的偏好大幅提升，主要基于创新药公司在海外授权、国内营收与利润的持续兑现，以及可预期的Q2的学术会议催化。
关键数据：
- 2025年Q1所有基金对Biotech创新药的重仓市值达576.34亿元，环比增长62%。
- 2025年Q1所有基金对Biotech创新药的重仓持仓占对全市场重仓持仓的比重为1.90%，环比增加0.79pp；占对医药行业重仓持仓的比重为19.43%，环比增加6.37pp。
- 2025年Q1所有基金对Biotech创新药的重仓持仓占Biotech创新药总体流通市值的比重为6.11%，环比增加0.90pp。
- 2025年Q1所有基金对Biotech创新药的重仓持股主要包括40家公司，持仓市值前十的有百济神州（A股）、信达生物、泽璟制药、百济神州（H股）、康方生物、科伦博泰生物、百利天恒、再鼎医药、诺诚健华（A股）、迪哲医药。
- 重仓持仓占总体流通市值比重环比增长前三的公司分别为泽璟制药（+9.1pp）、益方生物（+3.6pp）、再鼎医药（+3.3pp），环比减少前三的公司分别为迈威生物（-7.2pp）、和黄医药（-4.5pp）、荣昌生物（A股，-3.7pp）。
研究结论：机构对创新药板块的偏好提升，反映了对创新药公司未来发展的信心，预计创新药板块将继续保持增长态势。