行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

5月十大金股：五月策略和十大金股

2025-05-05 杨芹芹华鑫证券路仁假

核心观点： 5月海外关税冲击边际减弱，等待经济数据进一步走弱后的降息重启。美股波动有望再度放大，美债重回震荡，黄金等待更具性价比位置。国内业绩落地，PMI走弱但短期难有超预期政策。景气投资难度较大，红利资产筹码松动，科技成长题材活跃。
行业选择：银行股季报不及预期，市场担心分红不可持续，银行股抱团快速解体调整。基本面承压，景气投资难度加大。财报落地，小微盘风险逐步出清，科技成长活跃度有望提升，关注产业催化（AI、机器人、智驾等）、自主可控（半导体、机器人、军工等）。
本期金股组合：电子：致尚科技（301486.SZ）、星宸科技（301536.SZ）；计算机&AI&互联网：迈信林（688685.SH）、金桥信息（603918.SH）；传媒新消费：姚记科技（002605.SZ）；中小盘&主题&北交所：唯科科技（301196.SZ）；汽车：嵘泰股份（605133.SH）；电力设备：蓝黛科技（002765.SZ）；医药：一品红（300723.SZ）；化工：瑞丰新材（300910.SZ）。
风险提示：国内政策不及预期，地缘政治风险再起，关税博弈反复。
关键数据： 4月PMI为49%，重回收缩区间，为近一年半来最低。新出口订单大幅回落4.3个百分点，创2023年以来新低。
研究结论： A股震荡上行可期，关注成长反弹。科技成长题材活跃，关注产业催化（AI、机器人、智驾等）、自主可控（半导体、机器人、军工等）。