格林大华期市早班车---三油两粕（20250430）

植物油板块

• 行情复盘：五一假期前，植物油板块资金离场，期价走弱。豆油、棕榈油、菜籽油主力合约均下跌，日减仓或日增仓变化明显。
• 重要资讯：
  • 美国3月生物柴油用量增加，豆油库存下降。
  • 马来西亚4月棕榈油库存或首次上升，产量激增。
  • 印尼2025/26年度棕榈油产量预测上调。
  • 印度敦促调整关税结构，给市场带来压力。
  • 欧盟反砍伐森林法简化，或受益巴西大豆和印尼棕榈油。
  • 马来西亚4月棕榈油出口量增加。
  • 国内三大食用油库存总量下降，豆油库存同比大幅下降。
• 现货市场：张家港豆油现货均价稳定，广东棕榈油现货均价下跌，菜籽油现货价格上涨。
• 市场逻辑：外盘担忧需求，马棕油增产压力；国内豆油库存有望止跌，棕榈油库存回升，菜籽油供应偏紧。
• 交易策略：棕榈油长线偏空，豆油空单继续，菜籽油高位振荡。给出各合约压力位和支撑位，以及豆棕09合约套利建议。

豆粕菜粕板块

• 行情复盘：双粕盘面收跌，现货市场降温，资金流出。
• 重要资讯：
  • 中国表示不采购美饲粮影响不大，巴西大豆出口量预测上调。
  • 美豆出口检验量减少，但同比增加。
  • 美豆种植率高于预期。
  • 阿根廷大豆收获进度滞后。
  • 国内进口大豆库存增加，豆粕库存下降，菜粕库存增加。
• 现货市场：豆粕、菜粕现货报价下跌，基差走弱。
• 榨利方面：美豆、巴西5月榨利均正值。
• 大豆到港成本：美湾、巴西5月船期到港成本均低于张家港。
• 市场逻辑：美豆种植进度良好，国内双粕库存降至新低，现货提前下跌，盘面跟随性走弱，不易过度杀跌。
• 交易策略：不过度杀跌，关注买入机会。长线豆粕7-9正套继续持有，关注豆粕9-1正套。