公司信息更新报告：2024全年业绩符合预期，零部件订单放量在即

公司2024年年报及2025一季度财报显示，业绩短期承压但长期修复可期。2024年营收9.71亿元（同比增长13.17%），但归母净利润-1.33亿元（同比减少469.37%），主要受汽车降价压力传导及信用减值计提影响，毛利率20.65%（同比-13.13pct），净利率-15.72%（同比-19.07pct）。2025Q1营收2.69亿元（同比增长6.51%），归母净利润0.12亿元（同比减少40.23%）。费用端，研发投入显著增加（研发费用化支出1.17亿元，同比增长164.96%），销售/管理/财务费用率分别变动-2.84/-1.02/+0.48pct。

公司战略进展：国际化成果显著，境外收入1.11亿元（同比增长188.89%），与YAMATO完成油改电项目交付，与AIM签订4.7亿元EVM合同，四川阿尔特获HDI 14.51亿元DHT合同。AI赋能方面，基于Omniverse平台推出AI+汽车造型设计产品“TAI”，并布局自动驾驶、智能化底盘等前瞻领域。

业绩预测：小幅下调2025-2026年预期，预计2025-2027年归母净利润0.96（-0.37）/1.45（-0.72）/2.05亿元，EPS分别为0.19（-0.08）/0.29（-0.15）/0.41元/股，对应PE分别为49.0/32.5/22.9倍。维持“买入”评级，看好汽零业务订单落地及业绩修复。 风险提示：产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。