公司2023H1年实现归母净利润3.6-3.8亿元,同比增长115.1%-127.1% 2023年7月13日,公司发布2023年半年度业绩预增公告,公司预计2023年半年度实现归母净利润3.6-3.8亿元,同比增加1.93-2.13亿元,增长115.1%-127.1%。 公司预计2023Q2单季度归母净利润2.1-2.3亿元,同比+148.5%-172.3%,环比+37.6%-50.8%,略超我们预期,创单季度历史新高。公司预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.6-3.8亿元,同比增长121.1%-133.4%。考虑到公司业务拓展顺利,盈利能力持续提升,我们上调此前盈利预测,预计2023-2025年公司归母净利润为8.01(+0.53)/10.74(+0.35)/14.35(+0.64)亿元,EPS为1.64(+0.11)/2.20(+0.07)/2.95(+0.14)元/股,对应当前股价PE为26.7/20.0/14.9倍,维持“买入”评级。 公司客户订单持续放量,持续推行精益化管理,汇兑受益增厚利润 据公司公告披露,报告期内受益于公司客户订单持续放量,公司报告期内的销售规模较2022年同期呈现较大幅度的增长;公司大力推行精益化管理,持续实施降本增效,有效的控制了产品制造成本和各项费用;同时公司以美元计价的产品和资产,受美元兑人民币汇率升值影响,使得2023年半年度公司整体经营业绩较2022年同期呈现较大幅度的增长。 在手订单丰富,产能布局扩张加速,为公司长期发展提供有力支撑 公司目前重点推进墨西哥、上海、合肥、芜湖、常州等地产能建设,以更好地服务相关地域优质客户,其中上海工厂项目已获取部分新能源OEM的定点通知书,预计仪表板总成订单为40万套;合肥工厂项目已获部分新能源OEM的定点通知书,门板、仪表板订单合计为37万套,为后续消化新建工厂产能提供有力基础。此外,公司拟于在常州投资设立外饰全资子公司,投资金额为1亿元。随着产能扩张的逐步推进,或将提升公司响应能力,为公司长期发展提供有力支撑。 风险提示:新能源汽车销量不及预期、公司新项目拓展不及预期、公司产能建设进展不及预期、疫情反复等。 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要