国信医药观点：
- ASCO年会及国产创新药成果：美国临床肿瘤学会（ASCO）年会是全球规模最大、最具权威性的临床肿瘤学会议之一，2025ASCO年会将于5/30-6/3在芝加哥举行。多项国产创新药研究成果入选口头报告，展示高质量的临床数据。
- 多项国产创新药数据读出：多个具有同类首创/同类最佳潜力的国产创新药分子将有数据读出，包括信达生物的PD1xIL2双抗IBI363、科伦博泰的TROP2ADCSKB264、百济神州的CDK2iBG-68501、百利天恒的EGFRxHER3双抗ADCBL-B01D1、三生制药的PD1xVEGF双抗707、泽璟制药的DLL3xCD3三抗ZG006、迪哲医药的四代EGFRTKIDZD6008、再鼎医药的DLLADCZL-1301和复宏汉霖的PD-L1ADCHLX43等。
- 投资建议：建议关注具备高质量创新能力的公司，包括信达生物、科伦博泰生物、康方生物、三生制药、和黄医药、泽璟制药等。
- 风险提示：研发进度不及预期、临床数据不及预期、商业化不及预期。
恒瑞医药：ADC管线迎来数据读出，包括SHR-1826（c-METADC）、SHR-A2102（Nectin-4ADC）、SHR-A1811（HER2ADC）、SHR-A1912（CD79bADC）等。
信达生物：获得7项口头报告，IBI363（PD1xIL2双抗）在黑色素瘤、CRC、MLN三个不同适应症的临床数据，IBI343（CLDN18.2ADC）治疗胰腺癌的临床数据，以及PD1单抗的三项临床研究成果。IBI354（HER2ADC）、IBI130（TROP2ADC）等分子也将在此次会议中公布临床数据。
中国生物制药：12项研究入选口头报告，其中四项研究入选LBA。贝莫苏拜单抗联合安罗替尼一线治疗NSCLC的3期临床（vsK药）、贝莫苏拜单抗联合安罗替尼一线治疗sqNSCLC的3期临床（vs替雷利珠单抗+化疗）即将以口头报告的形式披露数据。
科伦博泰：6项研究成果将于ASCO发布，其中SKB263的OptiTROP-Lung03临床（EGFRmNSCLC3L）和OptiTROP-Breast05临床（mTNBC1L），以及A167的NPC1L的ph3临床数据获得了口头报告。SKB264还将更新联合A167治疗nsqNSCLC1L患者的ph2临床数据（OptiTROP-Lung01）。
百利天恒：BL-B01D1（EGFRxHER3ADC）在SCLC和驱动基因阳性（除经典EGFR突变外）的NSCLC的两项适应症的ph1临床数据进行口头报告。
三生制药：707（PD1xVEGF双抗）将更新单药治疗NSCLC的2期临床数据。
泽璟制药：ZG006（DLL3xCD3三抗）获得口头报告，将发布SCLC患者中的ph2剂量拓展数据。ZG006也将更新ph1剂量爬坡和拓展的临床数据。ZG005（PD1xTIGIT双抗）将发布CC适应症的临床数据，ZGGS15（LAG3xTIGIT双抗）也将公布FIH临床数据。
迪哲医药：DZD8586（BTK/LYN双靶点抑制剂）后线治疗CLL/SLL的ph1/2临床将做口头报告，DZD6008（四代EGFRTKI）也将首次发表临床数据。
和黄医药：SACHI研究入选LBA，赛沃替尼联合奥希替尼治疗TKI进展的EGFRmMETampNSCLC患者的3期临床将以口头报告的形式发布临床数据。
再鼎医药：ZL-1310（DLL3ADC）将在此次ASCO会议上以壁报的形式更新后线ES-SCLC的临床数据。
复宏汉霖：HLX-43（PD-L1ADC）将首次发布晚期实体瘤中的临床数据。
乐普生物：MRG003（EGFRADC）治疗晚期鼻咽癌注册性随机对照IIb期临床数据入选LBA。
映恩生物：发布两项临床研究成果，DB-1311/BNT324（B7H3ADC）后线治疗CRPC的临床数据入选快速口头报告，DB-1310（HER3ADC）治疗实体瘤的临床数据入选口头报告。
百济神州：后续管线读出早期临床数据，包括BG-68501（CDK2i）、BG-C9074（B7H4ADC）、BGB-A445（OX40激动剂）等。
石药/新诺威：SYS6010（EGFRADC）将于此次ASCO年会发布与SYH2051（ATM）联用治疗胃肠道肿瘤的临床数据。
康方生物：卡度尼利将更新CC适应症的亚组数据。
依沃西：PD1xVEGF双抗NSCLC1LPosterph3，Arandomizedphase3studyofivonescimabpluschemotherapyversuspembrolizumabpluschemotherapyforthefirst-linetreatmentofmetastaticnon–smallcelllungcancer:HARMONi-3.
荣昌生物：维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗及化疗/曲妥珠单抗一线治疗HER2表达胃癌的临床数据入选快速口头报告（LBA），RC108（c-METADC）同样有临床数据读出。
迈威生物：9MW2821（Nectin-4ADC）联合特瑞普利单抗治疗mUC的ph1b/2临床数据将以口头报告的形式在此次ASCO进行汇报，另外，公司的9MW2921（TROP2ADC）和7MW3711（B7H3ADC）也将以壁报形式展示临床数据。
