2025年2月财富管理业务月报：权益市场回暖，期待长期资金提振信心

2025年2月，居民资产配置方向仍为低风险资产。公募基金总份额增量为12.42亿份，其中权益型基金份额环比下降1.3%，债券型基金份额环比下降2.96%，货币型基金份额环比增长2.04%。私募基金净资产环比增长0.09%，私募资管规模环比增长1.1%，其中权益类私募资管规模环比增长1.25%，固收类私募资管规模环比增长0.81%。银行理财份额环比增长0.46%，新发规模环比增长8.62%，其中固收类银行理财新发规模环比增长9.65%。保险公司保费收入同比增长0.8%，其中财险公司保费收入同比增长9.4%。人民币住户存款规模环比增长0.39%。

基本面及题材驱动下权益市场回暖。中国10年期国债收益率震荡上行，主要受资金面持续偏紧、经济数据超预期及政策预期变化影响。权益市场表现强劲，科技股成为主要驱动力，得益于DeepSeek大模型突破引发的科技资产重估、政策对新质生产力的支持。

市场风险偏好仍低，期待中长期资金入市提振信心。股票基金指数涨跌幅4.63%，混合基金指数涨跌幅3.37%，债券基金指数涨跌幅-0.3%，货基指数涨跌幅为0.0040%。债基收益率回调使得投资者赎回增加，但调整的方向是货基而非权益类基金，说明市场风险偏好仍低。

投资建议：券商整体受益于增量资金入市，个股推荐华泰证券、中国银河。相关机构推出系列组合拳，包括中央汇金加大增持力度、央行表态提供再贷款支持、金监总局上调险资权益资产配置比例上限、国资委支持央企增持回购等，预计资本市场信心有望显著提振。

风险提示：权益市场大幅波动。