智能驾驶
- 理想AD Pro辅助驾驶升级：理想L6智能焕新版搭载地平线征程6M芯片和ATL全天候激光雷达，主动安全能力显著提升，看齐AD Max车型。
- 地平线与博世、电装合作：地平线与博世合作开发新一代多功能摄像头和纵横辅助驾驶升级版，与电装合作打造组合辅助驾驶产品，推动高性能辅助驾驶技术应用。
- 黑芝麻智能与英特尔合作：双方联合开发“英特尔&黑芝麻智能舱驾融合平台”，为车企提供跨域融合解决方案。
- 芯驰科技发布X10：X10 AI座舱芯片引领座舱处理器AI变革，降低AI功能开发门槛。
- AUDI与Momenta合作：联合打造“德系电动豪华标准+飞轮大模型”智能辅助驾驶方案，定义豪华智能辅助驾驶标准。
- 图达通发布激光雷达新品：猎鹰K3、灵雀E2与蜂鸟D1为L2/L3级辅助驾驶提供全场景解决方案。
- 华为发布ADS 4等解决方案：ADS 4采用WEWA架构，增强主动安全能力；鸿蒙座舱HarmonySpace 5构建丰富的硬件、软件生态。
- 保时捷中国研发中心成立：聚焦面向中国市场的信息娱乐系统和驾驶辅助解决方案开发，提升本土研发独立性。
- 供应链：
- 小马智行第七代Robotaxi：与凯迪拉克VISTIQ、极氪9X亮相，分别搭载禾赛和速腾聚创激光雷达。
- RoboSense速腾聚创：发布真192线车载高性能数字化激光雷达EMX，引领智驾升级。
机器人
- 行业政策：中国人形机器人生态大会、首届具身智能机器人运动会、深圳市机器人产业发展白皮书发布、人形机器人场景应用联盟发布产业发展报告、机器人全产业链接会、全球智能康复与机器人技术峰会、移动重载智能高空作业机器人系统项目启动。
- 本体：
- 特斯拉：Optimus试产线亮相，预计未来5年产能提速至100万套/年，启动大规模招聘。
- 苹果：内部人员调整，加速AI和机器人业务进展，推进多款机器人项目。
- 小鹏：Iron亮相上海车展，设计美观，动作流畅超预期，进入工厂实训阶段。
- 开普勒：K2“大黄蜂”在上汽通用完成实景实训，测试实际落地能力及续航与负载能力。
- 智元机器人：发布行业首款具身智能一站式开发平台Genie Studio，提供全链路标准化解决方案。
- 长安汽车：2028年实现人形机器人生产下线。
- 大小脑：
- PI：推出基于π0的视觉-语言-动作（VLA）模型π0.5，利用异构任务的协同训练实现广泛的泛化。
- 德州仪器：推出全新功能隔离式调制器，助力在机器人设计中实现更精准的电机控制。
- 灵巧手：比亚迪入股帕西尼感知科技。
- 丝杠：舍弗勒计划在中国落地一家机器人公司。
投资建议
- ROBO+是汽车板块最强产业趋势，具身智能是AI最强应用，智驾和人形机器人是具身智能最重要两个方向。
- 智能驾驶：高阶智驾和Robotaxi将驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长，建议关注地平线机器人、禾赛科技、速腾聚创、舜宇光学、宇瞳光学、清洗系统领先公司、华为系、理想汽车、小米集团等。
- 机器人：紧抓THB主线，关注低估值龙头，建议关注特斯拉、华为、字节、小米、比亚迪等产业链，以及特斯拉、Figure、华为、小米等核心产业链的催化。
风险提示
- 行业竞争加剧
- 汽车与电动车产销量不及预期
- 人形机器人进展不及预期
