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尿素月报：供应宽松格局延续尿素价格上行承压

2025-04-27 贺维,翟正国国信期货墨

尿素市场分析总结

一、供应端

产能释放：预计产能高位释放，供应压力持续，日产量预计保持在19万吨以上。
生产节奏调整：部分企业因成本倒逼可能调整生产节奏，但整体高开工惯性短期内难改。

二、需求端

农业需求：春耕用肥尾声，南方水稻、玉米追肥及东北高氮复合肥生产形成刚性需求。
工业需求：工业需求分化，板材行业受经济环境影响订单偏少。

三、库存与成本

库存：截至4月底，企业库存达83.2万吨，环比上涨14.76%，处于近年高位。
成本：煤炭价格波动及新产能竞争加剧，固定床、气头工艺持续亏损。

四、价格展望及操作建议

价格波动：5月尿素价格或围绕成本线（1600-1800元/吨）窄幅波动。
操作策略：以区间震荡思路对待，关注政策与成本变化。

五、需关注因素

淡储投放节奏
新增产能落地进度
煤炭价格波动风险

尿素月报：供应宽松格局延续尿素价格上行承压

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