行情概览
- 本周（4.21-4.25）中信一级传媒板块上涨0.14%。
- 涨跌幅前三的板块：综合金融（5.06%）、汽车（4.98%）、电力设备新能源（3.09%）。
- 涨跌幅后三的板块：房地产（-1.20%）、消费者服务（-1.34%）、食品饮料（-1.42%）。
- 传媒板块本周涨幅前五：生意宝（21.1%）、幸福蓝海（15.1%）、横店影视（14.3%）、天神娱乐（10.0%）、ST三五（7.7%）。
- 传媒板块本周跌幅前五：大晟文化（-6.6%）、读客文化（-7.8%）、山东出版（-9.1%）、芒果超媒（-9.7%）、冰川网络（-10.4%）。
- 教育&人服板块本周涨幅前五：光正教育（23.3%）、枫叶教育（19.0%）、高途集团（11.2%）、鸿合科技（10.8%）、有道（10.2%）。
- 教育&人服板块本周跌幅前五：好未来（-6.5%）、新高教集团（-6.8%）、宇华教育（-9.0%）、中汇集团（-9.3%）、传智教育（-21.8%）。
- 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（4.7%）、快手（1.4%）、猫眼娱乐（-0.1%）、爱奇艺（16.4%）、腾讯控股（4.4%）、心动公司（5.2%）、网易-S（4.1%）、哔哩哔哩（7.4%）、阅文集团（2.6%）、腾讯音乐（8.7%）。
本周子板块观点
- 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等。
- AI：荣信文化、奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等。
- 游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST华通、冰川网络、华立科技。
- 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等。
- 教育：学大教育等。
- 港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。
重点事件回顾
- 国务院批复《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》：文件提及国家将全力推动游戏出海战略升级，重点培育游戏国际化全产业链。
- OpenAI发布基于o4-mini的轻量版DeepResearch：轻量版回答更短，智能水平几乎无异于满血版本，付费用户可获得更多使用次数。
- 腾讯混元携手InstantX，开源定制化角色生成插件InstantCharacter：基于DiTs，实现角色个性化创作，保持推理效率和文本可编辑性。
- 昆仑万维发布并开源全球首个无限时长电影生成模型SkyReels-V2：使用扩散强迫框架，支持生成30秒、40秒的视频，具备高运动质量、高一致性、高保真视频的能力。
子板块数据跟踪
- 游戏：近期热门游戏包括《问鼎三国-策略国战手游》、《三国志幻想大陆2：枭之歌》、《银与绯》、《帝国：权杖与文明》、《胜利女神:新的希望》、《胡闹地牢》等。
- 院线：本周内地电影市场周总票房约1.21亿元（不含服务费）。
- 影视视频：本周热度排名前五的剧集：《无忧渡》、《蛮好的人生》、《借命而生》、《成家》、《悬疑》；热度排名前五的综艺：《无限超越班第三季》、《哈哈哈哈哈第五季》、《乘风2025》、《盒子里的猫第二季》、《半熟恋人第四季》。
风险提示
- 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
