机械行业周报：看好自主可控、机器人和农业机械

核心观点

• 贸易摩擦加剧，自主可控必要性提升： 中美经贸谈判停滞，国内中高端工业母机、科学仪器进口依赖度高，自主可控需求提升，政策支持力度加大。建议关注科德数控、华中数控等。
• 人形机器人板块进入新一轮催化上行期： 特斯拉发布下一代人形机器人，小鹏亮相二代人形机器人，行业进入新一轮上升期。建议关注恒立液压、传感器板块、低位机器人/狗应用及国产设备。
• 中型拖拉机产量企稳，需求乌云渐散： 3月中型拖拉机产量同比持平，表明需求拖累接近尾声，预计将保持稳定。建议关注一拖股份等头部企业。

关键数据

• PMI： 3月制造业PMI为50.5，环比上升，制造业温和复苏。
• 工业机器人产量： 3月产量同比增长17.1%。
• 机床产量： 3月金属切削机床、成形机床产量累计同比增长分别为12.2%、14.5%。
• 挖掘机销量： 3月销量同比增长18.5%，其中出口销量同比增长2.9%，内销同比增长28.5%。
• 拖拉机产量： 3月大/中/小拖产量同比分别增长5.5%、-1.7%、-18.8%，大拖产量占比提升。

研究结论

• 机械行业整体呈现复苏态势，但不同细分领域存在差异。
• 自主可控、人形机器人、农机行业存在新的投资机会。
• 建议关注恒立液压、一拖股份、科德数控、华中数控等公司。