机械行业周报：看好自主可控、工程机械和机器人

核心观点

• 自主可控必要性提升：逆全球化趋势下，中高端工业母机、科学仪器等领域自主可控需求增强，政策支持力度有望加大。建议关注科德数控、华中数控等。
• 工程机械内需复苏：3月挖机内销同比增长28.5%，内需持续复苏。看好未来几年国内工程机械需求复苏，建议关注恒立液压、三一重工等。
• 人形机器人产业趋势：人形机器人产业上升趋势逻辑不变，T链（核心零部件供应链）是关键，建议关注恒立液压等。灵巧手、传感器赛道值得关注。

关键数据

• PMI数据：3月制造业PMI为50.5，环比上升，制造业温和复苏。
• 工程机械数据：3月挖掘机销量同比增长18.5%，其中内销同比增长28.5%，出口同比增长2.9%。
• 铁路装备数据：1-2月铁路固定资产投资、铁路旅客发送量同比增长5.1%、6.4%。
• 船舶数据：3月全球新船价格指数同比增长2.33%。

研究结论

• 建议关注自主可控设备、工程机械、人形机器人等领域的投资机会。
• 关注T链、灵巧手、传感器等产业链共性及边际变化较大的技术赛道。
• 关注低位机器人/狗应用开拓及国产设备扩产趋势。