机械行业周报：看好核聚变、机器人和农机

核心观点

• 场反位形（FRC）聚变装置：FRC装置有望率先实现商业化，其电源系统需求有望放量。FRC装置无需外部加热源、易于工程化，整体造价和运行成本低，且对磁体的需求远低于托卡马克装置。FRC装置的脉冲式放电对电源系统要求更高，其电源系统价值量占比或远大于托卡马克装置。
• 机器人板块：机器人板块已驻底，后续产业催化不断。特斯拉Optimus V3人形机器人将整合Grok语音助手，利用AI大模型进行语音交互。7月26-28日，2025年世界人工智能大会(WAIC)将在上海举办，8月份世界机器人大会、首届世界人形机器人运动会将陆续举行。国内机器人企业有望发布机器人相关产品，产业推进不断。
• 农业机械：看好农业机械内外市场共振。粮食价格底部回升，将带动农业机械内需触底反弹。2025年我国拖拉机出口除俄罗斯市场外均呈现显著增长态势，海外业务有望成为未来的重要增长点。
• 细分行业景气指标：通用机械（持续承压）、工程机械（稳健向上）、船舶海工（持续承压）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。

关键数据

• SW机械设备指数：上周上涨4.10%，年初至今上涨8.01%。
• 粮食价格：玉米现货价较低点上涨15%，大豆现货价较低点上涨13%。
• 拖拉机出口：2025年1-5月出口43648台，同比+33%。
• 挖掘机销量：5月销量1.82万台，同比+2.1%。
• 工业机器人产量：5月产量及当月同比数据未提及具体数值。
• 叉车销量：1-5月销量601764台，同比增长9.33%。
• 全球新接船订单：数据未提及具体数值。
• 布伦特原油均价：数据未提及具体数值。

研究结论

• 建议关注FRC电源相关的快控开关、电容等产业链。
• 建议重点关注机器人板块。
• 建议关注国内拖拉机龙头一拖股份。
• 建议关注通用机械、工程机械、船舶海工、油服设备、铁路装备、燃气轮机等细分行业的投资机会。