市场行情回顾
2025年第14周，A股主要指数普遍下跌，传媒行业表现落后。上证指数下跌3.11%，沪深300指数下跌2.87%，创业板指数下跌6.73%。传媒行业整体下跌6.78%，位列申万一级行业第28位。子行业中，出版、广电和影视跌幅居前，分别为2.92%、5.75%和5.87%。
核心观点&投资建议
本周中美贸易关系紧张，新一轮“对等关税”措施升级，全球供应链政治化加剧。中国需通过构建高质量内需体系和自主可控技术体系来重塑增长动能。AI作为科技与内需的交叉核心，正处于政策支持与结构转型交汇点，具备底层技术能力和产业引领地位的龙头企业将在调整中体现长期配置价值。
建议关注：
- 游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔。
- 港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显配置价值。
- 电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。
受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。
传媒行业数据
院线电影排名前三为《向阳·花》《我的世界大电影》和《不说话的爱》。
网播电影排名前三为《射雕英雄传：侠之大者》《误杀3》和《破·地狱》。
影视剧集排名前三为《棋士》《乌云之上》《我的后半生》。
综艺排名前三分别为《乘风2025》《无限超越班第三季》《种地吧第三季》。
动漫排名前三分别为《仙逆》《沧元图之孟川武打名场面》及同系列七部和《吞噬星空》。
iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》《三国：谋定天下》。
安卓游戏热玩榜排名前三分别为《崩坏：星穹铁道》《心动小镇》《香肠派对》。
行业新闻
游戏行业新闻
- VR游戏《ExerGale》计划6月发行。
- 《漫威蜘蛛侠2》Steam首发玩家数不及前作。
- Krafton斥资1.02亿元控股手机游戏开发商Nautilus Mobile。
- 《星际公民》众筹突破8亿美元，但开发进度存争议。
- 沙盒冒险游戏《围攻》将推出虚拟现实版本。
- Whiteout Survival问鼎3月中国手游发行商全球收入榜冠军。
- 《宇宙机器人》荣获BAFTA2025游戏奖多项大奖。
- 休闲游戏《西瓜派对》国行版正式上线。
- Steam好评如潮游戏《围攻》将5月登陆Meta Quest。
- 儒意景秀超8亿收购QQ炫舞研发商。
- 《胜利女神：新的希望》联动对象或为人气IP《庆余年》。
- 米哈游诉梦回还公司获赔50万元。
- 育碧《雷曼》系列有望重启。
- 韩国推出电竞选手纪念币。
人工智能行业新闻
- 中国互联网金融协会举办“人工智能大模型赋能数字金融应用与创新实践（北京站）”NIFA主题业务沙龙活动。
- OpenAI测试GPT-4o图像生成模型水印功能。
- 谷歌推出AndroidAuto14.0正式版，为车机版AI做准备。
- 字节跳动即梦AI作品著作权成功登记。
- 谷歌DeepMind为留人启用“激进”竞业禁止协议引争议。
- 亚马逊人工智能视频模型Nova Reel升级至1.1版本。
- Firefox加速布局AI功能，推出“AI链接预览”测试。
- MetaLlama4模型被质疑涉嫌训练作弊，回应指出存在漏洞但否认刷分。
- 阿里云发布“繁花”计划推动AI领域创新与商业化发展。
- 斯坦福发布《2025年人工智能指数报告》。
- 谷歌发布Gemini 2.5 Flash AI模型。
- 中国信通院发布《2024年人工智能发展报告》。
- 商汤科技发布“日日新6.0”大模型。
- ChatGPT发布长期记忆功能。
- 谷歌发布第七代TPU，性能大涨，专为大模型设计。
电商行业新闻
- 美国5月2日起取消快递包裹入境美国800美元“小额豁免”待遇。
- AfterShip宣布Feed产品支持SHEIN平台。
- 美国贸易关税加征，跨境电商转向“第二市场”。
- 广州东部公铁联运枢纽电商转运中心将于年底投入使用。
- 京东宣布设立2000亿专项采购资金帮助外贸企业转内销。
- 抖音电商下线“音需达”送货上门服务。
影视及视频行业新闻
- 清明档3.78亿收官，哪吒2仍在票房榜前三。
- 北京国际电影节科技单元将启。
- 五一档电影市场竞争激烈，《人生开门红》引领10部大片争夺观众。
- 国家电影局：适度减少美国影片进口数量。
- 谷歌推出Veo 2视频AI新功能助力影视级内容创作。
文旅行业新闻
- 清明旅游市场升温，“节气+文旅”商业化提速。
- 文旅景区迎来机器人新助手，机器人相关企业今年已新增超5.6万余家。
- 1.26亿人次：清明节假日国内出游人数彰显文旅消费活力。
重要公告
- 紫天科技关于无法在责令改正期限内完成整改暨股票停牌的进展公告。
- 东方明珠关于上海东方龙新媒体有限公司增资扩股之完成工商变更登记的公告。
- 平治信息中标候选人公示的提示性公告。
- 荣信文化关于使用闲置超募资金进行现金管理的进展公告。
- 荣信文化关于使用闲置自有资金进行委托理财部分赎回的公告。
- 出版传媒对外担保进展的公告。
- 国脉文化关于控股股东自愿承诺不减持公司股份等事项的公告。
- 盛天网络关于首次回购公司股份的公告。
- 新华都关于为下属公司提供担保的进展的公告。
- 天下秀关于为全资子公司提供担保的进展的公告。
- 时代出版2024年度社会责任报告。
- 幸福蓝海2024年年度报告摘要。
- 皖新传媒2024年年度报告摘要。
- 浙文互联2024年年度报告摘要。
子行业数据
电影行业
- 《向阳·花》本周票房5247.9万元，排名第一。
- 《我的世界大电影》本周票房3092.3万元，排名第二。
- 《不说话的爱》本周票房2778.9万元，排名第三。
- 《射雕英雄传：侠之大者》本周播放量指数312.2。
- 《误杀3》本周播放量指数240.7。
- 《破·地狱》本周播放量指数194.1。
游戏行业
- iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》《三国：谋定天下》。
- 安卓游戏热玩榜前三为《崩坏：星穹铁道》《心动小镇》《香肠派对》。
影视剧集行业
- 《棋士》《乌云之上》《我的后半生》分别位列播映指数榜第一、二、三位。
综艺及动漫
- 《乘风2025》排名第一。
- 《无限超越班第三季》与《种地吧第三季》分别排名第二、第三。
- 《仙逆》本周播放量指数229.7。
- 《沧元图》及同系列七部并列第二，播放量指数201.8。
- 《吞噬星空》本周播放量指数196.1。
风险提示
