传媒互联网产业行业周报：《哪吒2》票房超百亿，持续看好AI应用落地及IP产业链

传媒行业周报总结

1. 行业观点

• AI领域：DeepSeek推动模型平权，多个平台和应用接入DeepSeek，看好AI应用持续突破。预计2025年AI应用加速落地，重点关注“Chat”类产品及基于算法的应用/工具，如AI陪伴、AI玩具、AI工具变化及相关标的，同时关注AI生成视频的进展。
• 影视领域：《哪吒2》票房已突破100亿，IP合作丰富，建议关注光线传媒及IP产业。动画电影《哪吒2》不仅利好制片方，也对国内IP衍生品市场有刺激作用，推动国内IP产业进一步成熟，建议关注IP联名方、IP运营商等产业链参与者。情人节档票房表现良好，强化院线龙头Q1业绩预期。
• 游戏领域：关注基本面有支撑的标的及AI+游戏。比高集团与恺英网络合作，共同探索AI技术在泛娱乐领域的商业化应用，推动AI对游戏的赋能继续深化。建议关注2025年基本面强势且确定性较强的标的，如恺英网络、神州泰岳、完美世界等。
• 出版领域：税收优惠政策延续后，相关公司25年之后的归母净利润有望上修。出版板块有补涨空间，如南方传媒、中原传媒等。

2. 重点公司近一周事件跟踪

• 分众传媒：积极探索AI技术在业务中的应用，优化广告投放策略。
• 芒果超媒：小芒电商上线《哪吒之魔童闹海》官方周边，GMV同比增长约55%。旗下芒果大模型接入DeepSeek V3，提升智能体的应用效率。
• 恺英网络：与比高集团签署投资合作备忘录，共同探索AI技术在泛娱乐领域的应用，恺英网络将“形意”大模型应用和AI游戏引擎业务分拆置入极逸公司，首轮融资交割后持有55%股权。
• 万达电影：《误杀3》、《骗骗喜欢你》、《唐探1900》均已实现盈利，一季度将计入公司财报。公司积极推进影院租金的合理减免。
• 视觉中国：为大模型公司提供合规数据服务，确立“AI+内容+场景”的战略。

3. 行业政策及新闻动态

• 政策更新：杭州市政府支持数字贸易发展，推动大模型出海等数字技术服务贸易。
• 行业新闻：奥特曼预测AI成本每12个月下降约10倍，Meta GenAI团队提出VideoJAM框架，解决视频生成中的运动一致性难题。Sensor Tower发布中国手游出海榜单，米哈游《原神》1月海外收入翻倍。OpenAI发布GPT-4.5、GPT-5即将发布，百度宣布文心大模型将全面免费。

4. 周度数据跟踪

• 电影票房：2月8日至2月14日总票房46.37亿元，同比下降36.64%，《哪吒之魔童闹海》票房占比82.3%。
• 电视剧热度：《五福临门》保持第一，《六姊妹》《无所畏惧之永不放弃》排名上升。爱奇艺独占50%正片播放量，腾讯视频和优酷视频各占20%。