互联网传媒行业周报：AI多场景迅速迭代看好技术持续落地，阿里京东分拆子公司可独立融资

互联网传媒 行业研究/行业周报 AI多场景迅速迭代看好技术持续落地，阿里京东分拆子公司可独立融资 报告日期：2023-04-02 行业评级：增持 主要观点： 本周行情回顾（2023-03-27至2023-03-31） 从指数表现来看，本周(2023-03-27至2023-03-31),上证指 行业指数与沪深300走势比较 沪深300传媒(中信) 10% -40% 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002邮箱：jinrong@hazq.com 相关报告 ·公司点评：中文在线(300364):AIGC催化公司成长,文学和出海业务提供基本面支撑2023-03-27 ·公司深度：拼多多（PDD.O）：开立社交电商，后发制人基因蕴含其中2023-03 -20 ·深度点评：哔哩哔哩-W（9696.HK）22Q4点评：22Q4经调整归母净亏损显著收 窄，23年持续关注增收减亏2023-03-08 ·公司点评：受益于ChatGPT类生成式AI创新周期，云计算与智能驾驶驱动业绩增长2023-03-02 ·公司深度：哔哩哔哩-W（9696.HK）系列深度（1）：详解B站生态护城河及用户规模天花板2023-02-23 ·行业深度：从ChatGPT等生成式AI的算力开销及商业化潜力，看微软和谷歌面临的挑战2023-02-21 ·公司点评：腾讯控股(0700.HK)22Q4前瞻：多款重磅游戏获版号，广告有望同比恢复正增长2023-02-02 ·公司点评：快手-W(1024.HK)22Q4前瞻：商业化及流量盘稳健，降本增效持续2023-01-30 数周涨跌幅为0.22%,创业板指周涨跌幅为1.23%,沪深300周涨 跌幅为0.59%,恒生指数周涨跌幅为2.43%,恒生科技周涨跌幅为 1.87%,道琼斯工业指数周涨跌幅为3.22%,纳斯达克指数周涨跌幅 为3.37%;从板块表现来看，传媒(中信)周涨跌幅为2.35%,电商及服务Ⅱ(中信)周涨跌幅为-3.64%,教育(中信)周涨跌幅为-3.48%,恒生互联网科技业周涨跌幅为2.87%,中证海外中国互联网 50指数周涨跌幅为5.95%。 从2023-03-27至2023-03-31,本周港股涨幅前三分别为：阿里巴巴-SW(+17.7%),创梦天地(+13.25%),IGG(+12%);本周美股涨幅前三分别为：UNITYSOFTWARE(+12.95%),汽车之家(+8.49%), 腾讯音乐(+8.09%);本周A股涨幅前三分别为：中文在线 (+30.88%),新华网(+19.49%),昆仑万维(+15.36%)。 海内外大厂继续加码，AI+金融、AI+教育垂直模型相继推出 大模型侧，3月30日，360在2023数字安全与发展高峰论坛上发布360大模型，并进行现场演示。垂直模型侧，彭博推出专为金融行业打造的500亿参数大语言模型BloombergGPT，该大语言模型（LLM）专门针对各类金融数据进行训练，以全方位支持金融领域的自然语言处理（NLP）任务；有道将于近期推出自研的教育场景下类ChatGPT模型“子曰”，已完成基于AI英语口语老师和中文作文批改场景的DEMO。 京东拟分拆京东产发、京东工业在港独立上市，阿里巴巴设立六大业务集团或将独立上市 阿里巴巴宣布启动“1+6+N”组织变革。在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。业务集团和业务公司分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团全面实行控股公司管理，未来，具备条件的业务集团和公司，都将有独立融资和上市的可能性。 3月30日，京东集团连续发布两则公告称，拟分拆京东产发和京东工业于香港联交所主板独立上市。拟议分拆完成后，京东将继续间接持有京东产发、京东工业50%以上的股权，两家公司仍为京东子公司。 投资建议 AI及元宇宙：微软3月31日开展GDC中国行活动，主要分享内容与3月22日GDC分享内容类似，分享了AzureOpenAI在游戏开发中的应用场景，包括游戏剧本写作，NPC制作和游戏关卡场景制作等，AI赋能下将为玩家带来个性化体验，建议关注腾讯控股、网易-S、吉比特、三七互娱； ChatGPT热潮下，Meta仍然表示相信AR/VR元宇宙是计算的未来，广告和电商可以作为元宇宙的商业变现模式；苹果100名高管参与VR/MR头显内部演示，期待与AppleWatch类似的发展轨迹。英伟达发布了ProjectMellon，将交付基于语音AI交互的AR/VR体验。建议关注具备较强创新实力的科技型企业，包括：百度集团 -SW,Microsoft,Nvidia,AMD,Meta；同时Midjourney等AI应用软件持续迭代，用户体验大幅提升，建议关注AI在图文创作、IP衍 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 生变现等场景的落地应用，建议关注中文在线、光线传媒、芒果超媒、上海电影、美图公司等；同时关注AI在辅助决策领域的应用，建议关注值得买、微盟集团等；语料库及内容安全审查领域建议关注人民网、新华网、川网传媒等。 游戏：吉比特发布2022年Q4季报，收入达到13.38亿元(yoy17.97%)，扣非归母净利润达到4.66亿元(yoy108.62%)。过去3 年公司收入稳步提升，同时公司持续现金分红，股息率2022年达到4.9%，2021年达到4.28%。3月28日，腾讯WeGame游戏之夜S5开幕，在发布会上宣布《无畏契约》,《命运方舟》和《重生边缘》将登录腾讯Wegame开启预约或者测试。公司业绩稳定主要由于《问道》和《一念逍遥》流水稳定，新上线产品贡献边际增量。任天堂公布了《塞尔达传说：王国之类》的实机演示，将于今年5 月12日发售，收获到了诸多游戏行业的瞩目。建议关注产品品质优秀，有出海视野，并且商业化路径清晰的游戏公司，包括：腾讯控股，网易-S，三七互娱，吉比特。 短视频及直播电商：《中国网络视听发展研究报告（2023）》显示，截至22年12月，我国短视频用户规模达10.12亿，人均单 日使用时长超2.5小时；快手发布财报，22Q4总营收为282.9亿 (YoY+15.8%，QoQ+22.3%)，好于彭博一致预期的272.7亿（YoY +11.6%)，经调整净亏损为0.45亿（同比收窄98.7%），大幅好于彭博一致预期的亏损3.0亿（同比收窄91.5%)；受益于大湾区好物专场活动，03.25-03.31，东方甄选直播间矩阵日均GMV达2729.6万，环比上周+39.5%，此外，公司近期上新9款自营品，持续丰富产品矩阵。建议关注：快手-W、东方甄选、遥望科技。 长视频及广告：三人行与科大讯飞达成战略合作，共同开发下一代AI多模态智能营销工具；国家广电总局公布145部22年优秀网络视听作品，其中芒果TV11部作品入选，包括《声生不息·港乐季》，B站11部作品入选，包括《但是还有书籍》，爱奇艺5部作品入选，包括《苍兰诀》，头部长视频平台内容质量持续提升。建议关注：芒果超媒、爱奇艺、哔哩哔哩-W、蓝色光标、三人行。 综合电商：阿里启动组织变革，本次变革形成“1+6+N”组织架构，各业务集团分别成立董事会并实现CEO负责制，每个集团都会寻求独立融资和上市的机会；京东集团发布公告称拟分拆京东工业、京东产发在港交所主板独立上市。此前，盒马鲜生由事业群转变为独立公司后实现全面盈利，我们认为巨头分拆上市，既能激发组织活力又能够降低独立公司的融资门槛；值得买科技接入文心一言，以期打造智能消费内容服务，相关虚拟数字人项目尚处在研究和调研阶段。建议关注：阿里巴巴-SW，京东集团-SW，拼多多，值得买。 本地生活：美团“头盔交互系统”专利获授权，头盔可接听和挂断电话、拍照、选择订单和骑行路径，提升骑手配送效率和行驶安全性。美团在递送积累丰富经验，表示年内将专注于创造外卖和到店协同；1-2月，商旅市场复苏强劲，首旅集团接待的零售、制造行业商旅出行间夜总量总比增长213%和177%，商旅出行与住宿复苏强劲；名创优品新拓3个海外市场，全球门店突破5440家，22Q4海外营收占比已达40%。建议关注：美团-W，携程集团-S，名创优品。 产业互联网：微盟斩获「视频号带货年度服务商」，公司于视频号的市占率已从年初的15%提升至20%，Q2季度有望上线类Copilot产品；经济日报刊文指出深挖改善性住房需求潜力，根据我们的测算，改善性住房系房产交易最大驱动因素，改善性需求门槛下调有望利好头部房产交易商。建议关注：微盟集团，贝壳-W。 风险提示 消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险 正文目录 1本周行情回顾6 2本周观点12 3行业一周要闻14 3.1政策14 3.2本地生活14 3.3综合电商16 3.4短视频与直播电商18 3.5长视频及广告20 3.6游戏20 3.7元宇宙和AI21 3.8产业互联网22 4公司重点公告24 5行业数据跟踪26 5.1电商26 5.2游戏27 5.3视频27 5.4社交29 5.5影视30 风险提示30 图表目录 图表1上证综指及沪深300走势6 图表2恒生指数及恒生科技指数走势6 图表3道琼斯工业指数走势6 图表4纳斯达克指数走势6 图表5中信传媒指数走势7 图表6中信电商及服务指数走势7 图表7中信教育指数走势7 图表8恒生互联网科技业走势7 图表9A股重点个股本周行情表现（2023-03-27至2023-03-31）8 图表10港股重点个股本周行情表现（2023-03-27至2023-03-31）10 图表11美股重点个股本周行情表现（2023-03-27至2023-03-31）11 图表12重点公司本周重要公告（2023-03-20至2023-03-26）24 图表13快手带货达人榜TOP10（2023-03-20至2023-03-26）26 图表14抖音带货能力榜TOP10（2023-03-20至2023-03-26）26 图表15IOS游戏畅销榜本周排名（2023-03-27至2023-04-02）27 图表16IOS游戏畅销榜上周排名（2023-03-20至2023-03-26）27 图表17剧集播映指数TOP10（2023-03-27至2023-04-01）28 图表18综艺播映指数TOP10（2023-03-27至2023-04-01）28 图表19本周微信小程序总榜TOP10（2023-03-27至2023-04-02）29 图表20本周微信小程序成长榜TOP10（2023-03-27至2023-04-02）29 图表21本周电影票房排名TOP10（2023-03-27至2023-04-02）30 1本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2023-03-27至2023-03-31),上证指数周涨跌幅为0.22%,创业板指周涨跌幅为1.23%,沪深300周涨跌幅为0.59%,恒生指数 周涨跌幅为2.43%,恒生科技周涨跌幅为1.87%,道琼斯工业指数周涨跌幅为 3.22%,纳斯达克指数周涨跌幅为3.37%;从板块表现来看，传媒(中信)周涨跌幅为2.35%,电商及服务Ⅱ(中信)周涨跌幅为-3.64%,教育(中信)周涨跌幅为-3.48%,恒生互联网科技业周涨跌幅为2.87%,中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为5.95%。 本周,上证指数(+0.22%)延续上涨趋势，报收3272.9点；创业板指(+1.23%)延续上涨趋势，报收2399.5点；沪深300(+0.59%）涨幅大于中证1000(+0.11%）,整体上,大市值股票表现优于中小市值股票。本周,道琼斯工业指数(+3.22%)延续上涨趋势，报收33274.2点；纳斯达克指数(+3.37%)延续上 涨趋势，报收12221.9点。 图表1上证综指及沪深300走势图表2恒生指数及恒生科技指数走势