2024年年报和2025年一季报点评：业绩重回高增，现金流大幅改善

容知日新（688768）2024年年报和2025年一季报点评：业绩重回高增，现金流大幅改善

核心观点
容知日新2024年业绩重回高增，经营性现金流大幅改善，高毛利服务收入高增，冶金、煤炭、有色行业营收增速亮眼，接入设备数量快速增长，AI布局加快。

关键数据

• 2024年实现营业收入5.84亿元，同比增长17.21%；归母净利润1.08亿元，同比增长71.49%。
• 2025年Q1实现营业收入0.84亿元，同比增长37.51%；归母净利润-0.06亿元，同比增长66.89%。
• 经营性现金流由2023年及2024年Q1的-0.74亿元/0.25亿元改善至2024年及2025年Q1的0.72亿元/0.07亿元。
• 2024年高毛利服务收入2283万元，同比增长73%。
• 分行业来看，2024年电力/石化/冶金/水泥/煤炭/其他行业营收分别为2.29/0.84/1.05/0.29/0.80/0.50亿元，同比增长18%/-13%/41%/13%/64%/43%。
• 实时接入数据中心远程监测的重要设备超18万台，智能推送设备体检报告超280万份，积累各行业故障案例超3万例。
• 打造出PHMGPT垂直领域大模型V1.0版本，结合深度学习技术与传统振温监测优势。

研究结论
公司管理体系变革推动业绩重回高增，PHM市场广阔，AI技术加速发展。维持2025-2026年归母净利润预测为1.42/1.94亿元，2027年预测为2.79亿元，给予“买入”评级。

风险提示
技术发展不及预期；中美地缘政治风险；行业竞争加剧。