2025年3月中债登和上清所托管数据：商业银行增配利率债，广义基金增配同业存单

2025年3月，银行间市场杠杆率环比上升0.8个百分点至107.03%，略低于往年同期。中债登和上清所债券总托管规模环比增加26556亿元至166.22万亿元。

分券种来看，国债、地方政府债、政策性银行债、中期票据、同业存单托管规模均环比增加，分别增长5805亿元、8916亿元、1121亿元、567亿元和11150亿元；企业债、短融、超短融、定向工具托管规模均环比减少，分别减少389亿元、278亿元、421亿元和421亿元。

分机构来看，商业银行大幅增配利率债和信用债，分别增持8148亿元和111亿元，但减持同业存单2648亿元；广义基金增配同业存单、利率债和信用债，分别增持13066亿元、4014亿元和218亿元；境外机构增持同业存单和利率债，分别增持1411亿元和32亿元；保险机构增持利率债和同业存单，分别增持931亿元和13亿元；证券公司增持利率债、信用债和同业存单，分别增持887亿元、33亿元和261亿元；信用社增持利率债216亿元，但减持信用债和同业存单6亿元和358亿元。

风险提示包括经济增长不及预期、政策不确定性以及信用事件超预期。