2024年9月中债登和上清所托管数据：广义基金增持利率债，商业银行继续增配

2024年9月末，银行间市场杠杆率小幅微降至108.16%，与往年同期相近。中债登和上清所债券总托管规模环比增加20496亿元，达到153.09万亿元。

分券种来看：

• 利率债：托管规模增加16101亿元至100.47万亿元。商业银行和广义基金为增持主力，分别增持8723亿元和4106亿元；保险机构和证券公司亦增持，而境外机构和信用社减持。
• 信用债：托管规模减少545亿元至14.91万亿元。广义基金和商业银行大幅增持中票，而广义基金和证券公司减持超短融，商业银行减持企业债。
• 同业存单：托管规模增加4992亿元至17.84万亿元。商业银行和广义基金均增持。

分机构来看：

• 商业银行：主要券种托管规模增加12679亿元，其中增持利率债8723亿元、信用债391亿元、同业存单3565亿元。细分券种看，商业银行增配政策性银行债，减配国债；增配中票、短融，减配超短融、企业债。
• 广义基金：主要券种托管规模增加4725亿元，其中增持利率债4106亿元、同业存单1236亿元，减持信用债617亿元。细分券种看，增配政策性银行债、国债；增配中票、短融，减配企业债、超短融。
• 境外机构：主要券种托管规模减少1359亿元，减持利率债1244亿元、同业存单151亿元，增持信用债35亿元。减配国债、政策性银行债；小幅增配短融、中票、超短融。
• 保险机构：主要券种托管规模增加624亿元，增持利率债174亿元，减持信用债6亿元、同业存单10亿元。增配政策性银行债、地方政府债，减配国债；小幅增持中票，小幅减持超短融、企业债。
• 证券公司：主要券种托管规模增加278亿元，减持信用债129亿元，增持利率债110亿元、同业存单111亿元。增配政策性银行债、地方政府债、国债；大幅减配中票、企业债、短融。
• 信用社：主要券种托管规模减少257亿元，减持利率债113亿元、信用债1.4亿元、同业存单193亿元。减持政策性银行债、国债，增持地方政府债；各品种变动较小。

风险提示：经济增长不及预期、政策不确定性、信用事件超预期。