农林牧渔行业点评报告：2025Q1农业板块公募基金重仓持股占比下降，中宠股份获逆势增持

2025年第一季度，农业板块公募基金重仓持股占比环比下降，主要受中美关税升级影响，农业板块的避险属性增强。2025年第一季度，农业板块总流通市值为12367亿元，环比下降0.40%，占A股流通市值比重为1.69%，环比下降0.03个百分点。从公募重仓持股来看，农业板块重仓持股市值占公募基金股票投资总市值的0.40%，环比下降0.03个百分点，自2023年第四季度高点以来持续下降。细分板块中，养殖板块公募重仓持股占比同比下降明显，其他子板块持股占比相对稳定。2025年第一季度，养殖、饲料、种植、动保、农产品加工板块公募重仓持股占比分别为0.19%、0.17%、0.03%、0.01%、0.003%，同比下降分别为0.31、0.01、0.03、0.01、0.00个百分点。个股方面，海大集团、温氏股份、牧原股份、中宠股份、乖宝宠物公募基金持仓市值居前，分别为82.5亿元、62.3亿元、48.3亿元、10.7亿元、10.4亿元，季度环比分别下降3%、6%、13%、增长532%、下降7%。其中，中宠股份获公募大幅增持，季度环比增持9亿元。投资建议方面，推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等生猪板块股票；推荐海大集团、新希望等饲料板块股票；推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等宠物板块股票。风险提示包括宏观经济下行、消费持续低迷、动物疫病不确定性。