建筑材料行业深度报告：居住产业链2024Q3获公募基金减仓，重仓持股市值占A股比继续处于历史低位

2024年三季度，居住产业链收益率跑输市场，其中房地产行业跑赢市场，建筑、建材行业跑输市场。居住产业链全部样本流通股本加权平均涨跌幅为14.51%，相对全部A股的超额收益为-0.92%，其中房地产、建筑、建材流通市值加权平均涨跌幅分别为37.21%、6.70%、13.59%，相对全部A股的超额收益分别为21.78%、-8.73%、-1.85%。10月1日至10月25日期间，居住产业链收益率仍跑输市场，其中建筑、建材行业跑赢市场，房地产行业跑输市场。

行业持仓方面，居住产业链重仓持股市值占A股比仍处于历史低位，房地产开发、装修建材、水泥行业有所加仓。本季度全部A股中居住产业链（申万新分类下地产、建筑、建材行业）基金重仓持股市值占A股比为2.47%，环比上一季度+0.54pct，超配比例-1.89%（近10年百分比排位67%）。地产、建材行业低配比例均略有缩小。自主划分的二级行业中，房地产开发、装修建材、水泥行业有所加仓，其他材料行业减仓较多。家居行业本季度基金重仓持股市值占流通盘比为2.27%，环比上一季度-0.36pct；厨电行业本季度基金重仓持股市值占流通盘比为1.25%，环比上一季度+0.30pct。

个股持仓方面，居住产业链公募基金重仓持仓总市值前五的股票依次是保利发展（86.4亿元）、招商蛇口（50.2亿元）、中国建筑（30.4亿元）、海螺水泥（25.3亿元）、万科A（24.2亿元）。按基金重仓持股占流通盘比计算，环比上一季度加仓幅度前五名依次为城建发展（+7.63pct）、金地集团（+4.62pct）、滨江集团（+4.08pct）、鸿路钢构（+4.07pct）、奥普科技（+3.70pct）；减仓幅度前五名依次为华设集团（-3.75pct）、赛特新材（-3.71pct）、亚翔集成（-2.82pct）、隧道股份（-1.06pct）、金诚信（-0.88pct）。

风险提示：地产信用风险失控、政策定力超预期、数据统计存在允许范围内偏差的可能。