康比特(833429.BJ)2024年及2025年一季度业绩表现良好,公司坚持高端、差异化竞争路线,核心爆品乳清蛋白和能量胶增长迅速。2024年公司营收10.40亿元,同比增长23.34%;扣非净利润8,716.58万元,同比增长15.07%。2025Q1公司营收1.94亿元,同比增长26.08%;归母净利润1203.69万元,同比增长9.66%。公司推出更高品质的CPT pro专研营养配方乳清蛋白,2024年蛋白增肌类产品收入同比增长72.64%;创新开发7重能量胶,能量胶矩阵产品收入同比增长94.52%。公司通过丰富产品种类、多元化采购渠道等方式对冲原料成本上涨。2024年公司合作马拉松、越野等赛事近470场次,强化品牌定位。预计2025-2027年归母净利润分别为1.23/1.42/1.83亿元,对应EPS分别为0.99/1.14/1.47元/股,PE分别为23.6/20.4/15.8倍,维持“买入”评级。