公司信息更新报告：2025Q1净利率同环比提升，汽车/服务器新业务可期

2025-04-23 陈蓉芳,张威震开源证券匡露

核心观点：奥海科技2024年营收和归母净利润实现稳健增长，2025年Q1净利率同环比提升，消费电子业务基本盘稳健，同时积极拓展汽车、服务器、光伏储能、机器人等新业务领域。
关键数据：
- 2024年营收64.23亿元，同比增长24.14%；归母净利润4.65亿元，同比增长5.43%。
- 2025年Q1营收14.42亿元，同比增长5.79%；归母净利润1.25亿元，同比增长1.70%。
- 消费电子充储电业务2024年收入49.32亿元，同比增长24.57%，60W以上手机充电器收入占比提升至49.96%。
- 新业务方面，汽车领域已累计配套150万套电控与电源系统，服务30余家主机厂；光伏储能领域加速构建"光储充一体化"产品矩阵；服务器电源领域产品出货及在研功率范围覆盖550-8000W；机器人领域无线充功率最高达650W。
研究结论：公司新业务保持强劲增长，维持"买入"评级，略上调2025/2026盈利预测至6.26/8.12亿元，新增2027年预测为10.21亿元，当前股价对应PE为15.1/11.6/9.3倍。
风险提示：宏观政策风险、行业竞争加剧风险、公司新业务不及预期风险。