国债期货：政策预期再升温，股债双牛；市场方向仍未明，震荡延续

国债期货市场分析

市场表现
4月22日，国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.50%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.01%。国债期货指数为0.1。市场全天低开后震荡反弹，创业板指领涨，沪指录得7连阳，沪指涨0.45%，深成指涨1.27%，创业板指涨1.59%。资金方面，隔夜shibor报1.7090%，7天shibor报1.6700%，14天shibor报1.8000%，1个月shibor报1.7540%。银行间质押式回购成交20亿元，隔夜利率跌10bp至1.50%，7天利率跌7bp至1.65%。

收益率曲线
国债收益率曲线下移0.52-1.54BP，2年期至30年期均有所下降。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期收益率下移25BP至1.80%，1Y期上行12BP至1.83%。

持仓变化
分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加1.47%，外资增加4.61%，理财子增加3.64%；周度变化：私募增加1.61%，外资减少0.67%，理财子减少0.57%。

宏观及行业新闻
4月22日央行开展2205亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。

趋势强度
国债期货趋势强度为0，市场方向未明，震荡延续。

关键数据

• 2年期活跃CTD券IRR为2.37%，5年期为2.14%，10年期为2.01%，30年期为1.96%，R007约1.7262%。
• 国债收益率曲线：2年期至30年期均下降，10年期至1.65%。
• 信用债收益率：AAA级中短期票据6M期至1.80%，1Y期至1.83%。